负债成本全面上升 同业存款狂飙凸显揽存白热化

　　本报记者 史进峰 北京报道

　　 “存款在负债里所占的比重较低，而活期存款在总存款中所占的比重也较低，使我们的融资成本进一步上升。”3月30日，中国银行行长李礼辉如是坦言。

　　 年报显示，中国银行去年高达8.2万亿的客户存款余额，平均成本从上年的1.28%飙升至1.71%，高成本换来的是存款高于同业的增速。

　　 2011年全年，中行集团客户存款增加了1.08万亿，同比14%的增速位居四大行首位。而之前一直处于75%红线附近的存贷比也安全降至68.77%，这是中行三年来存贷比第一次降至70%以下。

　　 “整个中国银行业的存款都受到了挑战。”3月30日召开的业绩发布会上，招行副行长李浩也判断，今年存款成本还会有所上升。

　　 存贷比的数据依然不乐观，民生、浦发、兴业、招商等银行的存贷比都没有摆脱75%红线的高压。李浩表示：“2012年开始，为了防范流动性风险，招行会主动吸收一部分负债，也会提高一部分资金成本。”

　　 存款成本攀升

　　 中国银行三年来存贷比首次降至70%以下，并不仅仅是揽存的功劳，主要原因是对财报中的负债业务口径做了调整。其最大的调整，是将高达5610.87亿人民币的结构性存款从“交易性金融负债”重新分类至“吸收存款”。调整后，结构性存款占到其整体客户存款的6.37%。

　　 所谓结构性存款，按照李礼辉的解释，主要为表内理财产品。从2010年下半年以来，流动性不断趋于紧张，该行表内理财产品余额几乎成几何级倍数扩张。

　　 截至2011年末，中行公司类结构性存款余额高达2214.79亿，为2010年的3倍；个人类结构性存款余额高达3396.08亿元，亦是上年末的三倍；三年前，两类结构性存款占全部客户存款的总量仅仅为0.49%，三年后这一数据已经飙升至6.37%。

　　 3月30日，李礼辉表示，表内理财乃是利率市场化的产品，“随行就市，很难说具体价格”，不过他也坦陈，过去几个月，这一成本在4%-5 %之间，不同的时段和期限，定价略有不同。

　　 受结构性存款、协议存款等高成本存款增加影响，2011年全年，中行客户存款成本上升43BP，增幅位列四大行首位，工、建、农同期客户存款平均成本分别上升31、33和18BP。

　　 其中，去年末存贷比尚在58.50%低位的农行客户存款成本上升最慢，存款增长动力也最弱，2011年全年吸收存款较上年仅增8.3%，为四大行最低。

　　 “农行的存款很有优势。”农行副行长潘功胜坦言，该行去年日均存款增长12.1%，为大银行中最高，成本较低的活期存款占比也在55%以上，零售存款占比保持在57%以上，其他三大行活期存款占比多在50%以下。

　　 对于去年负债业务整体增加1.3万亿的建行而言，行长张建国的态度很明确，“建行长期以来严格控制筹资成本，为了控制存款成本，所以没有加大吸存。”

　　 “工行的理财产品计入表内存款的比例是最低的。本行保本理财产品金额占总理财产品金额15%，而同业银行该比例最高可达80%。”3月29日，工行行长杨凯生如是表示。

　　 与中行同病相怜的，则是日均存贷比普遍悬于75%红线的股份制银行。截至2011年末，交通、招商、民生、浦发等股份行存贷比分别高达71.9%、71.80%、72.85%和68.07%，他们的共同点便是存款增长力度大于贷款，招行客户存款增长更是17.02%，高于同业平均15%的水平。

　　 从其客户存款成本看，交通、招商、民生、浦发几家股份制银行成本分别较上年同期上升45、40、55和40BP，幅度明显高于四大行。交行、招行等银行高管均表示，2012年将加大存款成本管控，尤其是主动负债业务，比如对公结算、对私代发工资、三方结算，以此来降低负债成本。

　　 同业负债狂飙

　　 进入2012年，存款日均波动幅度进一步加剧，仅四大行前两月存款就多次出现一周流进或流出4000亿-5000亿元的“不稳定”状况。

　　 “2月份以来存款新增4600亿元，已完全覆盖受元旦、春节期间支付高峰的影响而造成的存款减少。”3月29日，杨凯生表示，今年以来工行日均存款余额较去年同期增加9890亿元。

　　 惨烈的负债业务竞争格局之下，上市银行2011年几乎把新的增长点都投向了同业存款领域，概莫能外。

　　 以资金实力最为雄厚的工行为例，2011年，该行同业及其他金融机构存放和拆入款项余额 1.34万亿元，比上年末增加2932.88 亿元，增长28.0%。工行管理层的解释是，货币市场流动性趋紧，积极采取措施从货币市场融入资金，吸收短期同业存款，以支持各项资产业务开展。

　　 然而，在货币市场利率平均水平升幅较大的背景下，同业负债的成本也大幅攀升。仍以工行为例，2011年，该行同业及其他金融机构存放和拆入款项的利息支出328.09亿元，大增111.6%，其中因平均付息率上升因素增加111.79亿元，增量占比超过了60%，而同业负债成本也上升了99个基点。

　　 其他诸如中行和农行，其同业负债业务平均成本上升分别为70和132BP，在整体负债当中的占比也普遍得到提升。

　　 对于负债业务压力巨大的股份制银行而言，同业负债业务大增更在意料之中，平均成本上升幅度不少超过了100个基点。如交行、招行、民生分别大增125、170、250个BP。