不良贷款率或将上升 防控对策不可放松

　　记者 卓尚进

　　在经济下滑与清理融资平台贷款的大背景下，中国银行业的资产质量有所下滑，全行业不良贷款余额在2011年4季度出现了反弹。预计未来银行业不良贷款余额仍将保持逐季温和上升的势头，防控资产质量下降的风险管理对策须臾不可放松。

　　2012年3月底之前披露完毕的国有控股上市银行2011年年报表明，尽管2011年宏观经济和金融市场复杂多变，但是工行、农行、中行、建行和交行5家国有控股上市银行仍然取得了净利润（归属于母公司股东的净利润）总额6743.67亿元、同比增长25%的优良业绩。不过，记者和专家的进一步分析表明，从2011年第四季度开始至今后的一个时期，5家国有控股上市银行在净利润增速下滑的同时，衡量其资产质量的重要指标——不良贷款率或将进入一个“上升周期”，防控资产质量下降的风险管理对策须臾不可放松。

　　全年资产质量总体良好

　　综合分析工行、农行、中行、建行和交行5家国有控股上市银行2011年年报发现，2011年全年的资产质量良好，不良贷款率仍在下降或处于较低水平，但是从四季度数据来看，中行、建行、工行3家大行的不良贷款率去年4季度环比3季度上升，农行和交行的4季度不良贷款率仍然在下降，资产质量更好一些。这表明，5家国有控股上市银行作为整体的不良贷款率面临上升压力，未来资产质量可能趋向略为下降，须引起高度关注。

　　年报数据表明，至2011年末，工行、农行、中行、建行和交行的不良贷款率分别为0.94%、1.55%、1%、1.09%和0.86%，比2010年末分别下降0.14、0.48、0.1、0.05和0.26个百分点。这表明，5家大行的不良贷款率均处于较低水平，目前资产质量良好。

　　另一组数据表明，2011年建行、工行、中行3家大行的不良贷款率4季度环比3季度分别上升0.07、0.03、0.01个百分点；农行去年四季度不良贷款率环比3季度下降，但值得关注的是关注类贷款余额较3季度有所上升；交行去年四季度的不良余额和不良贷款率相比3季末实现双降，逾期贷款余额相比年中基本持平。这表明，从2011年四季度开始，有3家大行不良贷款率环比上一季度上升，而另2家不良贷款率环比下降。

　　银监会2月公布的统计数据显示，2011年第四季度，我国商业银行不良贷款率为1%，较三季度的0.9%上升了0.1个百分点。其中，5家大行去年第四季度的不良贷款率为1.1%，较2010年1.3%下降了0.2个百分点，四季度不良贷款率与三季度持平，但是其第四季度不良贷款额较三季度增加117亿元。同样，股份制商业银行2011年四季度不良贷款率与三季度持平（均为0.6%），但是第四季度不良贷款额较三季度开始有所反弹。

　　综合上述数据分析，此间有专家指出，从当前中国经济渐有下行趋势及国有大行股改“红利”衰减等因素来看，或许从2011年4季度开始的一段时间内成为国有控股上市银行甚至整个中国银行业不良贷款率由下降转为向上升的“拐点”，并可能呈现一段时间的不良贷款率的上升趋势（尽管上升幅度不会太大）。

　　据工行高管在年报发布会上介绍，不良贷款率每上升1个百分点，按照工行2011年底7.79万亿元的贷款余额计算，相应地不良贷款余额将从730亿元增加到1500亿元。如果按照1∶1的比例提取减值准备，即不良贷款每增加1亿元相应提取的贷款减值准备也增加1亿元，那么不良贷款的增长将会使得提取贷款减值损失相应增加770亿元，这意味着税前利润将下降770亿元。据此分析，工农中建交5家大行如果未来不良贷款率上升1个百分点，那么其净利润将有可能减少20%至30%。不良贷款率反弹及其幅度大小对于上市银行净利润的负面影响由此可见一斑。

　　不良贷款率温和上升

　　业绩报告显示，2011年4季度工行不良贷款环比有所提高，2011年末，工行的不良贷款余额为730.1亿元，较3季度末增加38.5亿元，不良贷款率为0.94%，较3季度末上升3个基点。同时，关注类贷款由6月末的2224亿元上升至年底的2318亿元。只有逾期贷款有所下降，年末的逾期贷款为580亿元，而6月末的逾期贷款为1082亿元。

　　从不良贷款的结构上看，工行2011年下半年的新的不良贷款既有来自公司类贷款的，也有来自个人类贷款。而公司类贷款中，工行的新增不良贷款主要来自与基础设施建设有关的行业，其中水利、环境和公共设施管理业、电力、燃气及水的生产和供应业以及交通运输、仓储和邮政业，三个行业在2011年下半年的不良贷款分别增加了8.4亿元、2.4亿元和25亿元，此外房地产业的不良贷款也有所上升。

　　2011年末，建行的不良贷款也出现环比的“双升”，制造业、批发零售和房地产行业是不良贷款上升的主要行业。而相对其他大行，建行这三个行业的贷款占比是相对偏低的。2011年末，建行的不良贷款余额为709.2亿元，较3季度末增加62.7亿元，不良贷款率为1.09%，较3季度末上升7个基点。此外，年末的逾期贷款较6月末下降49亿元，关注类贷款也有所下降。从不良贷款的结构上看，新的不良贷款主要来自公司类贷款，个人类贷款仍呈现下降的局面。而公司类贷款中，制造业、批发零售和房地产行业是不良贷款增加较多的行业，2011年下半年这三个行业的不良贷款分别增加了33亿元、20.7亿元和17亿元，不良贷款率分别上升了22个、66个和34个基点。

　　2011年末，中行不良贷款余额由3季度末的618.8亿元上升至632.7亿元，不良贷款率由3季度末的0.99%上升至1.0%。关注类贷款余额相比6月末增加约469亿元，但逾期贷款余额相比6月末略有下降。从行业分布看，估计制造业，电力、燃气和水等公用事业的不良贷款余额有所反弹。

　　“在经济下滑与清理融资平台贷款的大背景下，中国银行业的资产质量有所下滑，全行业不良贷款余额在2011年4季度出现了反弹。我们认为，未来银行业不良贷款余额仍将保持逐季温和上升的势头，而大型银行资产质量的风险要小于中小银行。”中银国际证券的分析师作出了这样的判断。

　　对于2010年才完成两地上市的农行而言，2011年的资产质量仍呈现向好的趋势，但是关注类贷款余额较3季度有所上升。农行在分析师会议上披露，今年1、2月份不良贷款数据仍保持下降趋势，房地产贷款占比已下降到8%，风险有所降低。中银国际证券分析师预测说，“考虑到制造业占比较高以及县级融资平台占比较高，为谨慎起见，我们已经将2012年不良贷款率预测为1.88%，较2011年的1.55%有明显的上升。”

　　2011年，对于资产规模“块头”要小许多的交行，其资产质量持续改善，不良贷款余额和不良贷款率相比3季末实现双降，不良贷款余额由3季末的235.93亿元下降至年末的219.86亿元，不良贷款率则由3季末的0.94%下降至年末的0.86%。逾期贷款余额相比年中基本持平，年末逾期贷款率仅0.86%。年末关注类贷款余额由3季度末的546.98亿元略升至581.79亿元。根据管理层介绍，2011年交行对“两高一剩”行业，房地产和融资平台贷款采取了主动退出的策略，同时对贷款期限采取了严格的管理，严控借新还旧。全年新增不良贷款96亿元，处置不良贷款126亿元，其中现金清收95亿元。

　　不过，有业内人士分析预测，在当前“不利因素”累积的形势下，5家国有控股上市银行的“股改红利”释放有先后，如农行上市才一年多时间正在释放“红利”阶段，再加上各自的资产负债结构、外币资产和风险管理政策的差异等，导致它们的不良贷款率由降转升的“拐点”有先后，幅度有大小。

　　目前建行、工行、中行的不良贷款率已开始反弹，农行和交行的不良贷款率暂时没有开始反弹，但不表明它们今后某个时间段不会出现类似的反弹。总之，各家国有控股上市银行都要高度重视和防范不良贷款率反弹尤其较大幅度上升的风险，以尽量减少其对经营业绩的较大冲击。

　　抗风险能力增强

　　2011年报显示，在当前资产质量压力显现的同时，5家国有控股上市银行的拨备覆盖率和贷款拨备率均有一定幅度的上升，其抵御风险能力进一步增强。这是去年年报给广大投资者带来的利好消息，对此不应当忽视。

　　至2011年末，工行的贷款减值准备余额为1948.78亿元，比上年末增加277.44亿元；拨备覆盖率266.92%，提高38.72个百分点，抵御风险能力进一步增强；贷款拨备率2.50%，比2010年的2.46%提高0.04个百分点。

　　截至2011年末，农行的贷款减值准备余额2298.42亿元，较上年末增加611.09亿元。其中，组合评估减值准备余额1758.18亿元，比上年末增加655.86亿元；个别评估减值准备余额540.24亿元，比上年末减少44.77亿元。拨备覆盖率为263.10%，较上年末大幅提高95.05个百分点，贷款总额准备金率4.08%，均达到监管要求，风险抵补能力进一步增强。

　　2011年，建行按照审慎、真实的原则，及时、足额地计提贷款减值准备，拨备覆盖率达到241.44%，比2010年提升20.3个百分点；贷款拨备率2.64%，比2010年的2.52%又提高0.12个百分点。

　　中行2011年的信用风险保持在0.32%的较低水平，拨备覆盖率达到220.75%，比2010年提高24.08个百分点，贷款拨备率由年中的2.21%下降至2.20%，不过2011年末中行中国内地机构贷款拨备率为2.56%。

　　2011年，交行的拨备覆盖率达到256.37%，比年初提高70.53个百分点；贷款拨备率由3季末的2.15%上升至年末的2.20%，2012年达到2.5%应该可以实现。