消费+成长受关注多数基金年报谨慎乐观

　　记者 沈梦捷

　　晚报讯基金2011年年报披露完毕。海通证券统计过去三年管理基金业绩前50名的股混型基金的基金经理的观点来看，其中30位基金经理表达出谨慎乐观观点，认为未来市场具有趋势性机会的基础还不牢固，更多的是结构性机会和阶段性机会。板块方面多数基金看好消费股和成长股，操作上更注重个股内在投资价值的充分挖掘。

　　市场走势方面，多数基金经理对2012年谨慎乐观，认为投资机会比2011年会好，结构性机会和阶段性机会较多。乐观的理由是市场估值低，过去2年的下跌已释放风险，通胀回落以及资金面有望宽松。但是经济形势不容乐观、政策全面放松的基础不在、国际政治局势的演化、欧债危机能否化解、房地产政策如何调整以及新股发行制度改革都将对A股市场的运行产生重大影响，是基金经理对于2012年谨慎的理由。 14%的基金经理持乐观观点，主要理由是A股市场整体估值已处于历史低位、有针对性地适度放松将是主基调、A股市场经过连续两年的下跌已基本反映2008年以来复杂的宏观经济变化和货币政策转变。 20%的基金经理持谨慎观点，主要表现为对企业利润增速仍在下行、政策全面放松的可能性不大以及对房地产泡沫和地方平台公司的风险的担忧。

　　对于2012年二季度的行情，国投瑞银稳健增长基金经理朱红裕指出，目前市场整体估值中枢已处于较低位置，继续大幅下行的可能性不会太大。二季度政策面逐步改善仍可预期，但预计今年的政策将以稳定过渡为主，更多将采取边走边看策略，流动性不会放得太松，刺激政策也不会太强力。

　　板块方面，超过一半的基金经理看好消费股和成长股。明确表达看好消费板块的基金有25只，占比50%；明确表达看好成长板块基金33只，占比66%。也有部分基金看好经济转型投资机会、周期性行业以及资源行业。