搞好小微金融的关键在信息!

　　解决小微企业金融的风险问题，如何减小信息不对称是关键的一环。

　　小微企业金融可谓是时下的热点。自2011年10月以来，中央屡次强调要解决小微企业融资难的问题，并对商业银行下达了行政命令，要求银行对小微企业贷款的增速不低于全部贷款的平均水平，近日温州金融改革试验区的获批也可视为政府支持小微企业金融的一个姿态。与此同时，市场也不愿意错过小微企业金融的盛宴，小贷公司在夹缝中顽强生长，近年来实现爆发性增长，央行的数据显示，截至2011年12月末，全国共有小额贷款公司4282家，贷款余额3915亿元，全年累计新增贷款1935亿元。

　　从理论上来说，小微企业金融具有高风险高收益的特征：之于前者，抵押品的不足使得小微企业金融在多数时候都依赖于企业主的个人信用，此外，小微企业较强的不确定性也是小贷的主要风险来源;之于后者，除传统意义上的风险溢价外，由于市场不开放，需求远大于供给，小贷的政策溢价是超额收益的源泉。

　　不过，观察中国的小贷实践，情况似乎要乐观一些。从公开数据看，全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵2011年8月在“第二届小额信贷创新论坛”上表示，全国3366家小贷公司中只有10.58%亏损，全部小贷公司年化资本利润率达7.76%，其中经济发达地区如浙江、上海、江苏的资本利润率位居前三甲，分别为15.68%、11.56%和10.70%。究其原因，小贷公司的风险控制是至关重要的一环——只要风控得当，小贷行业完全可以做到低风险，高收益。

　　风控的核心是减少信息的不对称，这也是小微企业金融是否能取胜的关键。在抵押品普遍不足的条件下，及时跟踪小微企业的运营状况，掌握小微企业的各种信息，并从全产业链视角分析个别企业的现金流压力，灵活调整信贷政策，是控制小贷风险的重中之重。在这一点上，各路机构各施各法，各显神通。

　　比如浙江泰隆商业银行，作为区域性城商行，曾连续两年被中国银监会评为“小企业金融服务先进单位”，其所推出的“三品、三表”便是挖掘小微企业信息的杰作，从“三品”(包括企业主的人品、企业经营的产品和企业及企业主所拥有的物品)和“三表”(水表、电表，如果是外贸企业，还要看海关报表)去多方面了解，做到眼见为实，知根知底。

　　解决小微企业金融的风险问题，如何减小信息不对称是关键的一环。

　　供应链金融也是减少信息不对称之道，这适合于大型的商业银行，将核心企业和上下游企业联系在一起提供金融产品和服务的融资模式，通过监测现金流在产业链中的运动，确保信贷的安全，进行风险的控制。对于大型商业银行而言，这一金融创新在技术方面并不成问题，难在市场不开放条件下，它们并无动力这样做，坐吃存贷差，通过扩大资产负债表已足够保证丰厚的利润。由此的推论是，若要大象做小微，最重要的事情还是引入竞争。

　　小贷公司并无如大型商业银行那般的条件，进行全产业链的资金跟踪，他们所能倚赖的只有实地调研，以案例的方式，进行精细化操作。这样做的成本虽高，却往往可以渗入到小微企业的发展中，为小微企业提供定制化服务，将信息的不对称降到最低。

　　还有一位参与者更具得天独厚的优势，便是阿里金融，可利用淘宝平台积攒的海量交易数据为信贷决策提供支持。阿里金融掌门人胡晓明称，阿里小贷正在打造一条信贷流水线，建成真正的信贷工厂，实现贷款的批量化“生产”。通过“信贷流水线”，阿里金融开发了贷款团购。使用系统筛选出符合条件的小微客户，在规定时间内同时发起贷款，大幅降低了运作成本。据了解，阿里金融总共已为10万户企业提供了贷款，坏账率只有0.9%，未来的发展更是前景广阔。

　　最终分析结论(Final Analysis Conclusion)：

　　解决小微企业金融的风险问题，如何减小信息不对称是关键的一环。解决难题需要让各路机构各施各法，各显神通。最重要的是，只有放开市场，敞开竞争，充分掌握信息这个关键，这样才能让金融机构有效地为小微企业服务。

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