“伦敦鲸鱼”搅局全球债市

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　　【本报综合讯】总值逾10万亿美元的债券市场，近期不时出现异常波动，对冲基金及不少投资者大感困惑，怀疑是财力深厚、绰号“伦敦鲸鱼”的交易员伊科西尔（Bruno MichelIksil）在背后搅局。

　　《华尔街日报》报道说，据知情者透露，伊科西尔为摩根大通建立相当于违约保险的信贷违约掉期（CDS）沽盘。为抗衡交易带来的市场波动，有对冲基金在伊科西尔对家押重注。投资者一直根据一个CDS指数，购买一系列企业债券的CDS，伊科西尔一直卖出CDS，押注这些公司不会违约。

　　生于法国的伊科西尔在摩根大通工作，行事低调，目前尚无迹象显示两者有违规行为。

　　报道称，伊科西尔通常不在英国伦敦上班，他每年为摩根大通首席投资办公室（CIO）赚取约1亿美元。摩根大通表示，CIO专责管理长期结构性资产及公司负债，并非短期盈利，投资只为建立更好的资产及负债组合。据摩通年度报告，CIO、基金及私人股票投资去年收入为41.4亿美元，而CIO主管德鲁去年年薪为1400万美元，较前年少6.8%，但仍属该行高薪一族。

　　人们尚未脱离2008年的金融危机阴影，只要逐利的人还存在巨大的贪念，类似的悲剧还会发生的。金融类发展原为经济服务，往往演变成金融冒险者买空卖空的杠杆游戏，引发一波波的经济悲剧。

　　美银美林交易员古布塔（KaviGupta）近日对投资者谈到“伦敦鲸鱼”，称对冲基金正加快建立与伊科西尔反向的押注，写道：“此衍生商品已闻到阵阵血腥味。”

　　对冲基金的反向操作将推高CDS价格，伊科西尔可能会亏本而被迫减持CDS。消息人士指出，伊科西尔若减持会令对冲基金获利，同时摩根大通会受损。

　　摩根大通已摆脱金融危机为全球最强健的银行之一，其CEO詹姆斯·戴蒙（James Dimon）常吹嘘公司的账务坚如堡垒。

　　据悉，伊科西尔的交易获部分对冲，透过反向交易得到保护，而伊科西尔的团队会定期向迪蒙汇报最新情况，摩根大通也相信交易是“有赚无赔”；摩根大通测试显示，若经济或市场处下行状态，伊科西尔的价位可能获利。

　　一些投资者说，他们正在投注，伊科西尔受限于银行保护沃尔克规则（Volcker rule）而退出他所看好的某些投资，以保护成本。但摩根大通表示，沃尔克规则并不禁止其CIO单位，从事投资或对冲活动。

　　根据存管信托及结算公司的数据，CDS受投资热捧程度，从年初国际投注金额92.6亿美元，一跃激增至3月30日的144.6亿美元可知。