振荡回落将是主基调

　　美股上周五复活节休市，周一便大幅收低。内地股市周二收盘走高，因弱于预期的3月份进口增长数据引发了关于中国经济前景的担忧，并提振了投资者对中央政府短期内进一步放松政策的预期。

　　港股于复活节长假后复市跟随美股全面低开，恒指低开205.57点，报20387.43。开盘后受内地股市早中段疲软拖累，反复向下，低见20297.39，跌295.61点，随着内地股市尾盘大幅抽升，港股跌幅收窄，最终收报20356.24，跌236.76点，创逾两个月新低，成交492.76亿港元。

　　消息面来看，3月份国内进出口贸易数据忧多于喜，虽然出口在市场预料之中，但大幅弱于预期的进口凸显内需疲软态势，剩下的只能是期盼政策面上“预调微调”。

　　外围市场方面，近来西班牙的国债利率又暴涨，这让西班牙头疼不已，融资成本增加，国内经济不景气，债务期又快临近，这说明欧债危机远远没有过去。美国非农数据表现弱于预期，而且大超意料，预期是20.3万人，但是实际就业人数仅12万人。不过非农数据不好，QE3的希望也在加大。

　　中美经济数据均不佳，欧债危机反复发酵，这样的背景下，股市只能寄希望于各国的货币政策进一步宽松，但在没有给出信号前，港股的走势仍将振荡回落。预计第一支撑位在20150左右，随后或在20000~20500之间再寻找方向。俊瀛投资 田小灿