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4月资金面或较上月趋紧

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-11 04:05 来源: 信息时报

  央行放量正回购520亿

  信息时报讯(记者 徐岚) 央行昨日以利率招标方式开展了正回购操作,总量为520亿元,中标利率为2.8%,并继续暂停央票发行。这一回笼量较上周的50亿元大幅增加,考虑到周一货币市场利率全线下行,且本周公开市场到期量1310亿元,创下去年10月以来的新高,正回购的再度放量则不难理解。就目前来看,央行已经连续14周停发央票,而4月份是一年中仅次于1月份的缴税高峰,财政存款将大幅增长,加上业界普遍预计外汇占款仍将处于低位,4月份资金面或较3月份明显紧张。

  公开市场操作上,上周仅有两个工作日,央行实施了50亿元91天期正回购操作,到期资金300亿元,实现净投放250亿元。而本周公开市场到期资金为1310亿元,较上周继续扩大,显示市场资金量较为宽松。有相关人士透露,如今四大行及民生银行的交易员都挂出一些“要钱的尽管说”的留言,说要多少他们都全给,显示出目前资金面还是比较宽裕的。周二上海银行间同业拆放利率(shibor)各期限品种普遍下降。

  然而需要关注的是,按照每年惯例,4至5月财政存款回笼量较大会对资金面造成一定的负面影响。此外,4月份存款一般也会呈现净减少,5月前货币市场会明显趋紧。由此来看,4月份资金面状况不确定性仍旧较大,或较3月份明显紧张。不过也有不少机构对4月份的资金面仍表示乐观,主要原因是银行间市场到期资金量巨大。

  至于存款准备金率,不少机构均无本月下调的预期。申银万国报告认为,降准的时点具有较大不确定性,结合对通胀的预期,预计降准的时间窗口可能在6月。

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