美国QE3欲火重燃?

　　

　　QE3究竟会不会到来？市场人士近期众说纷纭。多数华尔街交易商对此表示乐观，认为其正蓄势待发，国内的主流观点则是“看淡”。接受本报记者采访的专家表示，QE3推出与否，连美联储自己都在徘徊和观望中，预计美联储将尽量推迟相关行动。

　　国际商报报道 近期，美国3月份多个经济数据的公布，再次点燃了市场对第三轮量化宽松政策（QE3）的热情。

　　3月份，虽然美国失业率由上月8.3%略降至8.2%，但其新增就业人数仅12万人，远逊于预期，降至10个月来新低。据有关媒体报道，3月失业率下降背后的原因在于，放弃寻找工作的人数升至8789.7万人的历史新高。

　　上周，美股三大指数齐声下挫，道指以及标普500指数均创下2010年12月16日以来最差单周表现。至上周末，美元指数快速下滑至79.73，跌破80关口。

　　这一串不被看好的数据令市场对QE3的推出欲望重燃。据悉，美国消费者物价等重要指数即将出炉。这些数据公布后会带来怎样的影响？美联储会否真的推出QE3？

　　对此，多数华尔街交易商表示乐观。他们认为，QE3正蓄势待发。路透社最新的调查显示，受访的18位交易商有14位预估美联储会有更进一步的刺激政策，不少交易商甚至认为，新政策推出时间点不会太久，很可能是在今年6月。

　　与上述观点不同，首都经贸大学经济研究所教授陈及认为，QE3不会轻易推出。“美国多项经济数据的表现都较此前两年好得多，并不需要动用QE3来刺激经济。就目前情况来看，美联储即便推出QE3，也不能解决美国当前遇到的问题。毕竟，货币政策不是万能的。”陈及说，美国经济的问题要靠经济结构的调整、科技的进步、产品的研发等方面的努力来缓解。遇到了问题就靠推出量化宽松政策是对经济规律的严重误解。

　　“如果美联储基于社会压力和风险等因素而采取了QE3的救市手段，这是美国政府对经济的不恰当干预，将使美国经济长期处于病态。”陈及进一步指出。

　　美联储主席伯南克3月30日表示，在需要时，美联储有收紧货币政策的工具。这是他第一次在讲话中提到收紧货币政策，同此前一再透露的宽松货币政策相比稍稍变了点味儿。分析人士认为，从伯南克的表态中或可见美联储的新打算。

　　中国工商银行金融研究所分析师程实则用“一波三折”来形容市场对QE3的预期。在梳理了美联储自2010年年底实施第二轮量化宽松货币政策以来的经济状况后，程实指出，市场对QE3推出的主流观点是“看淡”。

　　程实指出，原因有三：第一，美国经济近半年来整体呈现超预期状态，仅凭3月份的一些经济数据并不能抹煞美国经济当前整体向好的态势，所以美联储并不急需推出QE3。第二，受油价上涨等因素影响，美国通胀压力不断上升，这是美联储不愿看到的，也是伯南克在3月30日的讲话中首次提及考虑收紧货币政策的原因。第三，即便必须实行宽松的货币政策，美联储也有可以替代的政策选择，如“扭转操作”，即美联储利用公开市场操作，卖出短期债券而买入长期债券，削减美债平均久期等。

　　然而，程实也强调，QE3亦存在推出的可能性。毕竟，QE3会助力经济增长、提振股市和就业，可暂时起到一定的正面作用。但到底会不会推出以及什么时候推出，还将取决于全球经济的整体状态。“目前来说，一切都还不确定。”程实说。

　　商务部研究院世界经济贸易研究部主任、研究员梁艳芬持相似观点。她指出，QE3推出与否，连美联储自己都在徘徊和观望中。无论本周将公布的美国通胀数据是高是低，都不能成为美联储做出最后决定的唯一理由。

　　但梁艳芬的判断是，美联储会尽量推迟行动，至少在短期内不会推出QE3。她解释说：“QE1和QE2都是没有办法的办法，虽然起到过一些积极作用，但长期不利于美国实体经济的恢复。况且，美股现在并不太依赖货币政策来提振，QE3的推出还没有到呼之欲出的时候。”

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　　（责任编辑：王惠绵）