汉王科技 上市后信用评级机构已屡揭风险

　　

　　中国经济网北京4月11日讯 (记者黄艳清) 近日，中央电视台在节目中爆料了A股市场曾经的疯狂——《汉王科技：最幻灭的变脸曾被预测能涨到4000元》，在证监会不断倡导理性投资、长期投资、价值投资的背景下，中小投资者如何防范业绩变脸？

　　此前中国证监会主席助理吴利军表示，买股票不是买彩票，不是下赌注，一定要看公司基本面，看其实实在在的发展潜力。而此前证监会投资者保护局相关负责人到券商营业部等进行实地调研之后，市场传来消息称证监会将建第三方机构帮投资者识别“变脸”公司。

　　目前，上市公司“业绩变脸”对投资者影响日趋严重，不断侵蚀A股价值投资根基，甚至破坏了A股市场的价值体系。那么，国内和国际的一些专业机构是如何防范上市公司业绩“变脸”的？

　　中国经济网从商务部研究院信用评级与认证中心了解到，根据西方发达国家经验，必须对上市公司的经营和财务状况进行专业评估，并将分析结果告知广大投资者，披露其投资对象的真实状况。这样的评级是国际惯例，在西方国家资本市场已经沿用半个多世纪。

　　评级中心的负责人表示，股民投资时常存在着两个严重的问题：一是经济学上讲的信息不对称，即股民获取的信息太少，也非常片面；二是绝大多数股民缺乏专业的分析技能和手段。真正能够运用信用评级和专业财务分析手段，来对上市公司进行全面剖析的投资者太少。因此，绝大多数股民只能根据道听途说或诱导信息进行投资，对股票的投资往往存在较大偏差甚至错误。

　　评级中心负责人举例了汉王科技(002362)这只股票，从商务部研究院信用评级与认证中心系统数据来看，汉王科技2010年3月份上市，对应2009年四季度财务安全等级为☆☆☆☆级，评级得分66分，为“安全级”的“BBB”级，上市之前就离“问题级”的财务安全仅一步之遥。

　　虽然汉王科技在2010年一季度上市之后，一路从88元涨到175元的高点，但汉王科技的评级安全实在不断下降的，评级风险也是在不断上升的。到2010年四季度，汉王科技风险级别已经进入了“风险级”，评级为“B”，评级得分为40分。在该级别中，企业个别财务指标异常或恶化，经营存在大量不安因素。

　　在商务部研究院信用评级体系中，汉王科技上市不到一年，就进入“风险级”，而其2010年年报显示的盈利是8790万元，从企业的财务报表上很难发现问题。

　　而在2011年四季度，汉王科技已进入“高风险级”，评级为“CCC”，评级得分为32分，特别是2011年第一季度，汉王科技亏损4600多万，只用一个季度就消耗掉了2010年全年盈利的一半，2011年全年更是亏损将近5个亿。在这个级别中，企业的财务状况非常不稳定，存在破产的可能性很大。

　　因此，投资者应该更加深入的了解公司基本面情况，以及财务安全趋势，潜行研究公司的发展潜力，既能够规避业绩地雷，又能够实现投资理念的转换，向价值投资靠拢。

　　此外，中国经济网了解到，商务部研究院信用评级与认证中心将在4月27日召开的“股市价值投资与安全投资”论坛上向中小投资者发布上市公司Themis财务安全评级和投资价值评级结果，反应上市公司的“真实价值”，帮助广大中小投资者更好的深入理性投资、价值投资。