有效推动民间资金向产业资本转化

　　记者 胡萍

　　　“通过金融综合改革，有效提升民间资金向产业资本转化的能力。”央行行长周小川日前赴浙江温州了解金融综合改革试验区建设有关情况时作出上述表示。

　　自上世纪末以来，我国保持了十余年的国民经济持续高速增长，民间资本已经成为一股不容忽视的影响经济发展和社会稳定的重要力量。如何使民间资金顺利注入实体经济，使之转化成为产业资本，成为经济发展中亟待解决的问题。

　　渠道瓶颈

　　据中国社科院《社会蓝皮书（2012年）》称，在温州1100亿元民间借贷资金中，用于一般生产经营的仅占35%，用于投机和高利贷的资金占比高达60%。一方面有巨量的民间资金被闲置，另一方面，大量中小民营企业资金严重匮乏，为什么这些民间资金不能有效转化为产业资本？

　　这就是温州当前经济金融运行中“两多两难”困境的突出表现。全国人大常委、民建中央副主席、经济学家辜胜阻表示，当缺少产业支撑的“传销式”高利贷发展到历史高位后，民间借贷的资金链就将面临瞬间断裂的潜在风险。从民间资金供给方来看，由于楼市限购、股市低迷、存款负利率，民间投资渠道变得越来越窄，为追求更高的收益率，大量资金流向民间借贷领域；从民间资金需求方来看，借贷主体多是中小企业，在正规金融体制内融资困难，不得不向体制外寻求融资。正是因为民间资金供需双方各自面临的困境，供给方难以获得满意的收益率，需求方难以通过正规渠道获得贷款，导致供需双方转向民间借贷领域，较大的供需缺口使得民间资本呈现“高利贷化”。

　　中国社科院经济所研究员剧锦文教授告诉记者：“谙熟市场经济动向的民间资金投资没有发挥应有的作用，原因是多方面的。”在传统产业领域，民营资金担心以往粗放型的扩大再生产不能产生可观的效益；在新兴产业领域，由于目前国家相关产业政策不明朗，民间资金担心投入产出比不高。

　　另外，国家在产业准入、公平竞争、审批程序及对外开放方面对民营经济及民间资金仍有很多限制条件，使民间投资的产业进入深度不足，严重影响民间投资的扩张。

　　因势利导

　　“十二五”时期，国民经济发展动力开始较多地依赖内需拉动，这些都需要民间资金的有力支持，只有这样才能真正为经济发展提供内生动力，更好地把控投资流向和实现扩大内需的目标。把温州局部地区放开作为一个改革的窗口，这对于全国的金融改革都是一次重要探索，其中对于中小民营企业来说，如果有效集聚民间资金，将其转化为产业资本，重新激活自身发展，则将有利于企业持续发展。

　　剧锦文说，温州民间资金丰富，投资意识很强，而且民间金融跨行业、跨地区乃至跨国界的流动性强，若善加疏导，不仅可以维护国家货币政策的有效性和正常的金融秩序，更可以成为推动实体经济发展的重要力量。

　　从长期看，妥善解决民间资本的出路关系到国民经济的长期稳定发展，但从短期看，这一问题涉及到“国”与“民”在利益上的让度，解决过程将充满各种困难和矛盾。辜胜阻表示，大力规范民间借贷市场，促进民间金融阳光化、规范化，是当前金融体制改革的一场攻坚战。“如果缺乏足够的引导和规范，民间借贷市场可能发生异化，成为高利贷滋生的土壤，从而加大中小企业资金链断裂风险，扰乱民间金融市场正常秩序，对我国金融体系的有序运行和国民经济的稳定发展造成巨大隐患。因此，要因势利导让其成为中小企业融资体系的组成部分”。

　　探寻途径

　　包括剧锦文在内的多位专家都表示，温州金融综合改革的试验需要更多细则来支撑。具体到民间资金向产业资本转化方面，将有哪些有效途径？

　　剧锦文认为，从温州本地的试验来看，当地政府应发挥其民间资金富裕的有利条件，对民间资金在认识、投资、经营和保护方面构建一个良好的政策制度环境。宏观层面，应进一步拓宽金融改革空间，支持民间资本发展面向中小企业的金融机构，更好地为实体经济发展提供资金支持，同时尽快明确相关细则，放宽对民间资金的限制，降低民间资金进入基础设施、金融服务、文化产业等领域的门槛。

　　辜胜阻建议，要更加重视民间资本的投资渠道的拓展，特别要加快垄断行业改革和引导民间资本进入战略性新兴产业，拓宽实体企业的发展空间；要使制造业由大变强，增加实体企业的利润空间，尽可能地减少民营企业的负担以及民间资金的投资经营成本，促进更多民间资金进入实业。此外，还应改革金融体制改革，加快构建多层次融资体系，让民间资本支持民营企业发展，为中小企业可持续发展营造良好的融资环境。