全球央行本周扎堆议息 或将掀起新一轮"降息潮"

　　

　　【导读】巴塞尔银行监管委员会最新判定：全球银行缺钱4856亿欧元，陷入两难境地的银行如何满足更高的资本充足率？全球央行本周扎堆议息，是否将掀起新一轮"降息潮"？英国央行会不会释放新一轮量化宽松信号？

　　据经济之声《央广财经评论》报道，4856亿欧元，约合6300多亿美元，这是巴塞尔银行监管委员会对全球最大型银行核心资本缺口的最新判定。在调查了103家较大型银行之后，巴塞尔银行监管委员会发表了这份声明。

　　2010年9月，27国央行一致通过了最新的银行业监管协议——《巴塞尔协议Ⅲ》，将一级核心资本充足率从现行的4%上调至6%，由普通股构成的核心一级资本占银行风险资产的下限将从现行的2%提高至4.5%。另外，各家银行应设立"资本防护缓冲资金"。以下请出经济之声的特约评论员银河期货宏观经济研究员赵先卫先生来做评论：

　　在目前的情况下，银行业整体的盈利水平在不断下滑，这是不是意味着更高的资本充足率要求对大部分银行而言是艰难的？

　　赵先卫：是这样的。我们说银行实际上是经营风险的行业，考虑到核心资本充足率的核心是核心资本充裕，加强风险资产，如果从这个上面弥补刚才提到的缺口，实际上有两种选择。第一种是增加核心资本；另外一种相对应的就是减少债券风险资产。如果我们要增加核心资产，实际上就要适度的增加一些普通股，包括优先股甚至发行一些债券可转债，或者有条件的一些银行还可以发行股票，从渠道上补充它的资本。另外一方面要减少风险资产，可能对一些资产的计提或者对一些不良的资产可能根据一些收缩，这两个方面才可以对现在条件下的缺口进行补充。

　　很多银行目前都陷入了两难的境地。一方面，银行需要依靠亚太等高增长地区的业务来提高营收及利润；另一方面，银行又需要通过出售这些高增长地区的资产来获得更多的流动性。一位外资银行的董事表示纵观全球银行业，目前能达到标准要求的银行寥寥无几。银行会选择哪些方式来达到新巴塞尔协议的要求？

　　赵先卫：刚才也简单的提了一下，两种方法，一种方法是提高增加我们的核心资本，包括我们说向股东提出一些增加资本的要求，或者是引进战略投资者，还有发行长期的债券，甚至是可转债，这样来补充我们的资本。另外一方面是减少我们的风险资产，比如对我们一些所持有的风险资产临时的进行一个收缩，或者说对一些持有的资产进行抛售，这样都可以来补充这样一个短期的缺口。

　　有没有这样的一种可能性，标准定得太高了，银行达不到？

　　赵先卫：从目前的形势来看，这种可能性是存在的，因为对于银行的核心充足率，实际上影响它比例变动的因素是浮动的，比如我们的风险资产这一块，在经济形势好的时候，可能说整个风险资产的权重比较低，而在当前的经济形势下以前评级稍微有一点好的资产在这种经济形势下滑也进入了一个风险比较高的资产，所以我倾向于考虑到现在全球经济背景，真的是在现在的情况下要达到规定的核心资本充足率可能面临着很高的难度。

　　接下来我们再来来看多个发达国家和新兴市场国家的央行本周将"扎堆"召开议息会议：周二议息的有加拿大、印度、智利央行，周三为瑞典、土耳其、巴西，而菲律宾央行将在周四议息。而其中，印度、瑞典和巴西央行很有可能会掀起新一轮"降息潮"。像新兴市场中的"鹰派"央行，印度央行也很有可能加入本轮"降息潮"；巴西央行的货币政策最像"过山车"，不管是加息还是降息，"多变"是其不变的特点。您如何分析本周的议息会议？

　　赵先卫：从现在来看，整个新兴国家面临着很重要的一个问题，经济转型过程当中由于遭遇到了前期的经济调整，不同的经济体增速都出现一个放缓，再加上经济体在放缓的过程当中实际上也需要一个政治上的扶持，所以讲新兴国家像印度和巴西整个降息的概率比较大。另外对于英国我们要特殊的看一下，现在英国关心的不仅仅是加息，还有一个是否扩大他们的量化宽松的规模。英国现在GDP的增速受累于整个欧债危机的影响也是出现了下滑，但我们注意到最近英国的CPI出现了一个下降，也就是这样实际上给英国整个量化宽松提供了一个必要性，而且我们从以往英国整个操作历史来讲，他仍然保留了自己的英镑这个货币，所以英国央行的操纵性比较强，再加上我们考虑到它的经济的压力，还有另外一个很重要的财政倾向的压力，我倾向于如果它的CPI下滑的过程中，英国央行除了在本周可能加息，还有很有可能在接下来的一段时间会出台它新一轮的量化宽松的政策。

　　其实英国央行是会在本周三来公布议息会议的会议纪要，之前英国央行货币政策委员会就是不是扩大资产购买的规模，也就是咱们说的量化宽松。在这个问题上是出现了分歧的，但是随着英国第一季度国内生产，总之下行的风险在不断的加大，所以本周的议息会议预计将会有多数人来投赞成票，扩大量化宽松的规模，也跟先卫分析的不谋而合，如果说这个议息会议扩大量化宽松的规模得到通过之后，有没有可能会引起其他一些国家的效仿，比如说美国。

　　赵先卫：这个还是有可能的，因为我们看了以往整个英国和美国，像中央银行的操作方面来看，大家可以注意到很有意思的现象，美联储很喜欢跟着英国央行的步伐在做，以往美联储两次量化宽松之前都是英国率先做，如果这一次英国央行首先率先出量化宽松，不排除在接下来的6月份到7月份的时候美联储也会进行再一轮的量化宽松。

　　（责任编辑：王惠绵）