魔鬼还是天使 艺术品投资金融化的双面表情

　　李伊琳

　　艺术品投资金融化，这种源自国际市场的投资趋势，在国内也已经风生水起。

　　近年来，国内一些金融机构如私人银行、信托公司、基金管理公司等，纷纷推出艺术品基金。比如，摩帝富艺术基金、泰瑞艺术基金、德美艺嘉、中艺达晨、深圳杏石等艺术基金不断浮出水面，并进入迅速扩张期。然而在此过程中，炒作的“表情”愈来愈明显。

　　在中国，这种以基金形式介入文化领域的资本，大多尚处于“掩盖期”，他们正试图用他们惯常的手法逐利。然而，当资本遇到艺术品，对一个文化领域而言，究竟是魔鬼还是天使？

　　M50展区崛起样本

　　上海市普陀区莫干山路99号的M99艺术空间，是这条湖畔小街上的第一家画廊，门前一支高高耸立的毛笔，透射着中式古典文化的气息。海菱的这场展览就选址在此。海菱，艺术界人士，其诗画创作颇具特色。

　　“一天的租金3万元，半个月展期需要多少钱？”一个暮春的中午，阳光灿烂。海菱从对面的咖啡吧里走出来，指着这幢略显陈旧的建筑有些感慨地说。

　　艺术涂鸦的残垣断壁，破旧的建筑……即便处处可见丛丛新绿的初夏时刻，苏州河畔普陀区域内的莫干山路，却像是一片被春光遗忘的角落，看上去，更像是一处“待拆区”。然而，此处的价值却在近几年不断凸显。

　　过去，莫干山路地块曾是中国最大民族资本家荣家、孙家等产业的聚集地，海春明毛纺织厂废弃的厂区。工厂停产后，4万多平方米的厂房廉价出租。“也只有苦兮兮的艺术创作者，才会看上这个偏僻而陈旧的角落。”海菱笑称。

　　画家薛松是第一个进驻莫干山的艺术家，也是让这条街巷价值得以迅速提升的关键人物。薛松进驻莫干山后不久，正赶上西苏州河一带的一批工作画室搬迁，又一批艺术家陆续搬进了莫干山区，这里便逐渐发展成知名的艺术作品的聚集地。而他当时进驻的莫干山路50号，后来的“M50艺术空间”则成了海派艺术展区的符号，更让“M50展区”成为艺术界人士对上海莫干山艺术品集聚展区的简称。

　　实际上，这种艺术群落在全国其他城市也在慢慢兴起，例如纽约的Soho，法国的左岸，德国的鲁尔区般，自成特色。

　　比如北京的798艺术区，与上海的莫干山出身雷同，其址是原电子工业部所属706、707、718、751、797、798等6个厂区。而这里现已成为首都北京的一道艺术人文景点。

　　一名在798开艺术咖啡馆的温州商人告诉记者，进驻798艺术区，很多是大名鼎鼎的艺术家，已经形成了立体式的产业格局。知名人士中有作家、音乐人刘索拉，出版家洪晃、流行音乐人李宗盛、雕塑家李象群等等，“当然，也有名不经传的后辈。”

　　跟北京的798艺术区一样，上海莫干山艺术区也成为苏州河畔的一处风景。华东地区的艺术界人士一来上海，大多喜欢到此处感受一番。

　　这突如其来的繁荣，已经引起当地政府部门的关注。普陀区政府一名官员称，这块废弃的旧厂房拆还是不拆，政府其实非常纠结。

　　浙资“遁”入艺术品

　　M50展区繁荣的背后，是资本的力量在狂热地推送。

　　莫干山一带，除了来来往往的艺术类创作者与爱好者外，还有一类人同样每天在此穿行，他们是投资家或资本家。他们来此的目的不仅仅是体验艺术，更是收藏与投资兼具。

　　浙江商会副会长邱学凡也是此处常客。邱是上海大溪艺术品投资中心（下称“大溪投资”）董事长，出于个人爱好及对投资市场的观察，前年开始组建这家艺术品投资公司。

　　跟邱学凡的经历相似，被业界称为“顶级”收藏家、投资者的郑好，他的投资行为也是基于在商业领域有所建树后的自身爱好。郑好一直强调艺术

　　支持商业，商业支持艺术，滚动式发展，这也是其在此领域投资的主要战略。

　　郑好在艺术品投资领域的经历颇丰，赞助过《艺术地图》杂志，参与过“薛松资产包”发行，还创办过画廊，拥有达明o赫斯特等当代艺术大家作品。而且，赵无极、朱德群、陈逸飞等已逝大师的力作，张晓刚、周春芽、展望等当代明星的精品都在郑好的囊括之内。

　　不过，此前这位“玩家”一直游移在公众视野之外，资金一直属于“潜入”状态。直到2008年首届中国雕塑大展温州站揭幕，作为展览的赞助人、五星级万和酒店投资集团董事长的郑好才逐渐浮出水面。

　　郑好与邱学凡等浙商的资本具体有多少进入艺术类领域，他们不愿意透露，目前也无权威机构对此作出统计。但根据机构规模与藏品价值的大致评估，每人起码在亿元以上。

　　在这批投资者的带动下，浙商群族在此领域的投资也迅速扩张。

　　根据邱学凡此前透露，单在古建筑方面的投资，投资者人数已经超过200人。显然，出于个人爱好的收藏已经不是他们的纯粹目标。现在，郑好更强烈的冲动是成立一家艺术馆，或许这才是将资本完美融入爱好与投资的另一种商业模式。

　　因为艺术品存量不够，又有很多志同道合的投资者，大溪投资目前基本属于个人爱好领域，邱学凡坦言，基金式运作与机构合作是他下一步目标。

　　基金旺发逻辑

　　邱学凡的投资模式，更像是私募基金的运作模式。

　　据记者了解，现有艺术基金形式大致有四类，银行的艺术品投资基金、信托公司发行的艺术品信托产品、以有限合伙形式存在的私募基金，以及将上述机构融合在一起设立的基金。

　　浙商介入的基本属于私募形式。市场上，目前形成了多种形式的私募基金，有规范化的有限合伙形式，也有围绕画廊等的会员制形式，还有民间几个朋友凑份子的形式等等。

　　相对于私募，公募基金的运作能力更显强大，机构则是一股后来居上的力量。

　　对此，记者综合业界公开数据显示，去年下半年以来，业界掀起一股艺术品基金投资高潮。以2011年的7、8两月，通过信托渠道发行的艺术品信托数量多达10只，募资规模13亿元。而通过其他渠道设立的艺术品投资基金也开始大幅增长，据了解，仅北京地区去年年计划募集的金额就达24.21亿元。

　　“总体来说，艺术品市场通常比金融市场更加稳定，对经济危机和政治突发事件不太敏感，艺术品的价值不会像股市崩盘时那样迅速蒸发。”一名中信信托与北京龙藏天下投资管理有限公司联合推出的“中信·龙藏1号基金”的意向认购者王先生认为。

　　中国的这股艺术品投资热潮，也受到国际投资潮流的助推。“但中国资本跟国际机构相比，最大的落差在于，境外有收藏世家，有深厚的文化底蕴更能体现艺术品价值。”邱学凡认为。

　　2011年1月，巴黎正式开始“艺术交易”，第一只艺术品股票上市，Sol LeWitt's（美国艺术家）1988年的作品“Irregular Form”（不规则形式），由著名画廊（Yvon Lambert Gallery）估价约10万欧元，该作品的上市价为每股10欧元以上。

　　由于艺术品基金在国内刚刚兴起，现有的中国艺术品投资基金平均持有期一般为三年，而国外则大多在7到10年。由此，目前大多数中国艺术品投资基金还在封闭期内，尚未开始分红，预期收益率尚不知晓，因此风险控制非常关键。

　　目前艺术品的退出渠道仅围绕着拍卖、私人或机构收藏这几者之间展开，然而国内并没有一个权威机构能够对艺术品的价值给出准确的答案，这也是艺术品投资产品在中国发展的最大障碍。由此，基金退出环节，是目前的另一个薄弱命题。上述几名浙商投资者认为。