南昌市政缘何京城买地

　　■ 楼市观察

　　北京土地拍卖再出奇葩。4月16日下午，南昌市政公用投资控股有限责任公司经过40轮竞价，击败万科等一线房地产企业，以19.15亿元价格竞得一块居住用地，楼面价2.57万/平方米，创今年以来全国楼面价最高纪录。

　　在不景气的房地产市场，之前名不见经传的南昌市政也因这次竞拍引发不少关注，为什么它要一掷千金买地？

　　首先，商业上而言，这或许是笔不错的投资。这块土地在北京市东城区香河园3号，用途为商业金融用地和二类居住用地，楼面价比起周围高档楼盘而言，并不算离谱，回收成本应有一定胜算。

　　其次，房地产政策是否松动，也成为吸引竞拍土地的一大考量——这块土地的稀缺性不言而喻，但是唯有整个房地产政策的回暖才能将土地的价值兑现成真金白银。

　　当下房地产政策风向是否转向姑且不谈，但是这一次土地拍卖却结结实实地照出中国房地产的真相：在市场下行周期阶段，有资金实力推高土地价格的地王，往往出自国企——不少民营房地产商过去曾经风光无限，也背负不少民间骂名，其实也不过是“打工”的一种。

　　回头来看，南昌市政买地背后的动力学原则令人深思。地方债是中国经济一大心结，监管部门今年曾经一度要求银行系统对地方债进行展期；但是我们也可以看出，在缺乏财务约束制度之下，这些机构还是不乏充沛现金进行投资甚至投机——反正，即使决策失误，地方政府也不会破产。

　　□费雪（财经评论员）