券商、中小投资者双双报出高价 西部证券IPO前融资融券资格获批
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-04-20 04:31 来源: 21世纪经济报道
罗诺
赶得早，不如赶得巧。
上市之路可谓磨难重重的西部证券（002673.SZ），似乎在最后一程终于得到幸运之神的眷顾。
2012年4月中旬，过会已经近半年的西部证券才获得发行批文。如果按照一般新股过会到发行的时间推算，西部证券的这场IPO已经比预计的时间晚了近4个月。
然而，正是这被延后的4个月，却为其此次IPO带来了意外的机遇。
2012年4月初，在一则消息的刺激下，券商行业成为了市场关注的焦点，而券商板块也开始发力走强。有消息称，有关券商创新业务大会即将于近日召开，而一系列有利券商开展创新业务的措施将逐一出台。
“这一措施不仅仅在行业大环境的层面对西部证券影响正面，而且对于传统业务竞争能力并不强大的西部证券来说，其最大的看点也在于其新三板业务的层面。”4月16日，在西部证券IPO的第一场路演现场，一位参与其询价的机构人士向记者坦言。
4月18日，传闻中的券商创新业务大会时间已经敲定于5月上旬在北京召开，而具体时间或将为5月6日。
当日，以东吴证券（601555.SH）、国海证券（000750.SZ）为首，券商股突然全面上扬，并带动整个金融板块上涨。收盘时，东吴证券涨停，国海证券大涨9.76%，方正证券（601901.SH）涨8.20%，共计14只券商股涨幅超过5%。
而同一日，西部证券IPO的最后一场路演也刚刚结束。下午三点，西部证券此次IPO的网下机构询价也在此刻正式截止。
在券商板块一片“欣欣向荣”的行业利好背景下，西部证券此次IPO的发行价格理应如其所愿。但令人奇怪的是，在众多利好的前提下,原定于4月19日晚间公布的西部证券IPO询价区间，却直到记者截稿前,依然未能如期顺利公布。
券商、中小投资者报高价
原本欲在2011年内完成IPO发行的西部证券，在2011年却业绩遭遇大幅下滑，每股收益由2010年的0.54元下降到2011年的0.22元，同比下降58.44%。
2012年3月末，在经历了行业整体遇冷后，西部证券IPO能否获得市场的认可令人担忧。
西部证券IPO承销商招商证券给出的建议询价区间6.96-10.08元，而认为该价格较高的声音也同样不绝于耳。
但作为同属于券商行业的一员，从其他数家券商研究员给出的询价报告来看，该价格颇被认同。
兴业证券（601377.SH）给出的西部证券IPO的建议询价范围为8.4-10.9元；国泰君安则认为西部证券上市后定位为9.2-10.0元；海通证券（600837.SH）称其对应合理价格区间为8-9元；银河证券给出的合理价格区间为6.5-8.75元。
值得一提的是，继龙泉股份（002671.SZ）后，西部证券成为第二家进行中小投资者模拟询价的中小板上市新股。
按照深市方面的安排，活动初期具有经纪业务资格的券商，每家可以推荐20名中小投资者参加模拟询价。
但是，在西部证券发行过程中仅接受了400余名中小投资者的试询价，人数较龙泉股份共计1300名的询价人数有大幅度下滑。
“但从最后的报价结果来看，这些中小投资者中大部分报价都颇为理性。”据接近于西部证券的知情人士透露，中小投资者此次的平均报价在11元左右，而这个价格与之前西部证券承销商给出的建议询价区间6.96~10.08元颇为接近。
融资融券业务同时获批
4月以来，券商创新业务会议与新股发行制度的改革议题一样，成为行业内最为关注话题。
显然，各项创新业务元素的加入，将一定程度上改变券商目前的盈利模式，从而提升券商行业整体的估值和溢价水平。
据此前有关消息称，此次券商创新业务大会可能将涉及重要议题，如新型营业部设立、允许券商代销各类金融产品、拓宽券商自营及资产管理业务范围等等重大制度变革。
“这段时间我们一直在加强创新的研究。各个业务部门立足本位，跟公司整个发展战略相结合来研究创新。创新是一种改革，改革是有红利的，不同人、不同阶段获得的不一样。这一点我们一直很重视。”4月16日，在西部证券IPO的首场路演现场，西部证券总经理祝健在谈到西部证券对于创新业务的规划时表示。
毫无疑问，在券商的创新业务方面，目前随着近期融资融券的常规化和转融通即将出台，融资融券将有望迅速规模化，成为券商未来的业绩增长点。
而对于西部证券而言，其在新三板上的优势地位明显，而其融资融券业务的进展，也同样成为此次西部证券路演过程中颇受关注的焦点。
记者获悉，西部证券的融资融券业务也于近日获批。
“西部证券的融资融券业务已经正式获得了监管部门的批准，批准过程颇为顺利，有关牌照的下放工作已经在进行例行程序了。”西部证券的有关负责人士向记者坦言。
而其在2012年融资融券的具体额度，该人士表示今年内的额度将约在10亿元，并且已经通过了西部证券董事会的决议。