基金仓位分化 操作分歧加大

　　每经记者 王磊

　　 本周股市继续前周的反弹势头，阶段性波段的持续性较强。各类风格呈现普涨态势，风格上，在金融、地产带动下，蓝筹风格略显强势，成长风格表现平稳。行业表现来看，受券商创新及上海、天津等金融改革概念和房地产销售环比改善利好影响，金融、地产等蓝筹行业涨幅较大。

　　 德圣基金研究中心公布的基金仓位数据显示，从基金操作来看，本周基金操作出现显著分化；部分基金加仓显著，但也有部分基金仍然延续之前的看空操作；平均仓位变化不明显，但对市场的驱动因素判断出现明显分化。

　　基金仓位分化

　　 德圣基金研究中心4月19日的仓位测算数据显示，本周偏股方向基金平均仓位相比前周变化不显著。可比主动股票基金加权平均仓位为82.89%，相比前周微降0.26个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为76.54%，相比前周微降0.09个百分点；配置混合型基金加权平均仓位67.16%，相比前周微降0.6个百分点。测算期间沪深300指数小幅上涨1%，被动增仓效应轻微。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金有轻微的主动减持。

　　 本周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位则有所增加。其中，保本基金加权平均仓位7.26%，相比前周微升0.62个百分点；债券型基金加权平均股票仓位9.83%，相比前周微增0.53个百分点；偏债混合型基金加权平均仓位31.23%，相比前周上升2.5%。

　　 统计显示，大型基金公司仓位有所下降。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位77.44%，相比前周下降0.63%。中型基金加权平均仓位80.5%，相比前周增加0.26%。小型基金加权平均仓位77.78%，相比前周下降0.48%。

　　 从本周基金仓位水平分布来看，重仓基金 （仓位>85%）占比31.94%，相比前周下降2.1%；仓位较重的基金 （仓位75%~85%）占比23.39%，占比增加2.26%；仓位中等的基金 （仓位60%~75%）占比为19.68%，占比下降1.13%；仓位较轻或轻仓基金占比25%，占比增加1%。

　　操作分化加大

　　 本周A股股市在金融改革、房地产销售回升的带动下，金融、地产板块带动大盘上涨。同时对政策进一步宽松、流动性改善的期待也重回市场。对市场驱动因素的判断出现较为明显的分化；看重基本面的基金维持谨慎判断，而看重流动性和政策宽松预期的基金则转向较显著。

　　 从具体基金来看，本周股市在无实质利好的情形下继续反弹，使得基金操作出现显著分化。扣除被动仓位变化后，175只基金主动增持幅度超过2%，其中55只基金主动增仓超过5%，相比前周相当部分基金仓位由减转增。而与此同时减仓基金数量基本相当，166只基金主动减仓幅度超过2%，其中78只基金主动减仓超过5%。

　　 从具体基金公司来看，本周操作分化十分明显。大型公司中华夏较为积极，旗下基金主动增仓显著；而博时旗下基金则恰好相反，多只基金继续减仓。大成、富国等公司因一贯的高仓位策略在反弹中获益较为明显。中型公司中招商、汇添富、泰信等减仓较为明显。而新华、东方则体现出较好的短线灵活性，旗下基金增仓迅速，对短线波段体现出一定的把握能力。