特钢板块需求仍然旺盛

　　

　　昨日A股市场出现了振荡中重心快速下移的趋势，但盘面显示出，中原特钢、抚顺特钢出现了振荡中重心上移的趋势。与此同时，大冶特钢、方大特钢也运行在上升通道中。金融博弈模型显示出资金渐有加仓特钢股的态势。那么，为何资金关注特钢板块？

　　钢材消费进入特钢周期

　　从发达国家的产业发展史来看，在工业化初期，主要是对粗钢、建筑用钢等普通钢材需求较为旺盛。但随着工业化进程渐近尾声、城市化进程进入中后阶段之后，产业对钢材的需求就由普钢向特钢升级。之所以如此，主要是因为在工业化初期、城市化进程开始之际，大兴土木，普钢需求旺盛。但随着产业结构的升级以及基础设施的完善，市场对普钢需求减少，但对特种钢材的需求渐趋提升，尤其是高端装备、航空等对特种钢的需求更是提速。

　　这也得到了日本特钢产业数据的佐证。日本特钢行业也正是从1975年前后开始加速发展的，特钢在普钢总量中的占比从1974年的9.5%上升到1985年的近20%，并在此后的时期里基本保持在了20%左右的水平，但在这一时期的日本粗钢产量规模没有大幅的增长。这就说明了特钢产业在经济高增长之后，仍将延续着一段较长的高成长周期。

　　由此可见，就整个产业发展进程来说，中国的特钢发展前景广阔。如果从下游需求来分析，一方面，传统下游的汽车、机械制造等工业将继续保持平稳较快的发展，将增加对特钢的需求；另一方面，在国家政策的大力推动下，战略新兴产业，特别是高端装备制造行业的迅速发展，也将拉升特钢的消费量。以汽车用特种钢为例，市场需求将从2010年的880万吨上升到2015年的1300万吨左右。这显示出我国特种钢行业仍有着广阔的产业发展空间。

　　产业升级赋予成长动能

　　更为重要的是，目前我国特种钢行业正面临着产业升级的发展契机。一是因为我国特种钢的中低端比重较高。比较我国与日本特钢产品低、中、高端产品结构可以发现，我国中低端产品占比超过60%，高端产品的占比远远低于日本的46%。中国特钢协会的数据也表明，2011年底我国36家主要特钢企业的产品中超过70%属于非合金钢和基合金钢，而其中真正可以称为特殊钢材（合金钢和不锈钢）的产品只有不到30%。差距就意味着空间。随着我国特钢产业技术的突破，特钢产业的发展前景依然值得期待。

　　二是因为我国正在进行产业升级，对特钢产品的需求将极为旺盛。比如目前关于大力发展海洋经济的舆论导向，意味着我国将加大对海洋军工力量的投入，也意味着我国将加大对海洋工程的投资力度，而这些均需要中、高端特种钢的产品配套。但由于部分特种钢涉及到国家安全等因素，发达国家也不愿意向我国出口。为此，必然会驱动着我国特种钢行业自力更生，从而在国家大力投资的驱动下，出现产业突破，打开我国特种钢行业新的成长空间。在此过程中，作为特种钢行业上市公司的大冶特钢、抚顺特钢、西宁特钢、中原特钢等，就有望担当此重任，从而赋予强劲的成长动能。

　　供应缺口昭示行业乐观

　　值得指出的是，在产业未突破之前，我国特种钢的需求依然存在着较大的供应缺口。行业分析师表示，由于特钢生产设备的建设周期长、产品研发投入大，我国特钢企业的供给能力无法像普钢企业那样在短期内大幅提升，产品结构也难以得到大幅调整。如果以日本特钢发展经验来看，在城市化率从40%上升到60%的过程中特钢产量的增速约为13%，假设我国未来5年特钢产量的年增速可保持在之前的平均水平17%，则特钢市场的供需缺口仍然将在未来5年继续存在。

　　而从以往A股市场的经历来看，每一个存在着供应缺口的行业，均会产生新的高成长股。因此，这或是近期明显有新增资金开始加大对特钢股投资力度的原因之一。据此，建议投资者积极跟踪相关特钢股的后续动向。秦洪