市场易跌难涨 静待指标超跌

　　

　　4月23日 沪深两市周一低开后振荡下跌，中小盘个股遭遇重挫，超过40只个股跌停。参看“周氏测盘”交易系统，沪指日K线继续呈红色状，显示多方依然占据着主动。而由于日线指标依然处于相对高位，不支持市场继续大幅上行，而日线级别的调整则随时可能出现，在市场进入到易跌难涨阶段时，投资者不宜对后市过于乐观，稳健型投资者只能等股指重返日乾坤线2405点之上后再寻机操作，而激进型投资者也至少应待股指短线指标出现超跌之后再寻机操作。

　　从盘面上看，两市各行业板块跌多涨少，航天军工板块一枝独秀，水泥建材板块走势也相对稳健，而其余板块则悉数收跌，其中教育传媒、电子信息等板块均出现暴跌，跌幅均超过了3%。个股方面，尽管两市仍有20余只个股出现涨停，但跌停的个股却超过40只，中小盘个股成为暴跌的重灾区。尽管从涨跌停个股的比例上看，市场在股指下挫的情况下仍有超过20只个股涨停，有一定的积极意义，但从整体跌多涨少的市况来看，后市显然没那么乐观。

　　从市场的结构进行分析，上周的上涨主要由权重股拉抬为主。本栏此前已经指出，若前期二三线股没有过表现，那么权重股带动市场走出第一波上升行情后，第二步往往会是二三线股的行情，但自年初以来的反弹中，二三线个股表现已经明显强于权重股走势，这样的局面下，上周由权重股带动的上涨就不能排除是“掩护出货”的行情。因此，从市场结构的演绎来看，不宜对后续走势寄予厚望。

　　而从指标所处的位置进行分析，沪指60分钟K线在上周的节节攀高中却始终无法修复顶背离走势，而日线指标则依然处于相对高位，随时有修复的要求。这样的形态特征，也不能排除市场出现急速深幅调整的可能。

　　鉴于上述分析，尽管目前短线上升通道保持良好，但投资者应警惕后市转向的可能出现。对于稳健型投资者而言，除非股指在短线指标超跌之时依然有效站稳在日乾坤线2405点之上，否则就应该继续选择观望。而对于激进型投资者来说，因为从沪指60分钟K线指标所处的位置来看，预计短线调整仍将延续，因此宜待短线指标超跌之时再结合反弹强度决定是否参与短线反弹。周伯恭

　　期指观察

　　创业板重创拖累指数

　　运行简述

　　股指期货加权指数最新收报2624，比上一交易日下跌0.61%；成交259398手，比上一交易日减少93586手；持仓64265手，比上一交易日增加2953手。沪深300指数最新收于2606，目前股指期货指数与现货指数399300基差为18个基点，比上日扩大5个基点，从现货盘面上来看上涨71家，下跌204家。

　　特色数据

　　股指多空平衡指数 最新IF1205持仓明细数据显示：空头前20名持仓38951，增仓2011，多头前20名持仓33144 ，增仓963，空头增仓明显超过多头，但是多头第一席位在6月合约上加大持仓，该月份合约空头压力有所降低，我们测算股指多空平衡指数为16.07，预计目前进入振荡市场，空头势力缓慢增强。

　　市场炒作气氛指数 从市场最新热点来看：领涨板块船舶制造平均涨幅3.17%，但是前期活跃的券商金融板块开始流出资金，根据测算目前市场炒作气氛指数为0.67，显示目前炒作气氛清淡，虽然上涨板块是受中俄两国联合军事演习的短期事件影响，但其上涨力度不可低估，而上一日我们提示金融板块目前进入阻力区间，可以考虑调整热点布局。

　　今日操作建议

　　由于创业板块遭重创，拖累沪深300现货指数，三项数据红绿灯没有给出明确信号，建议继续空仓观望。中国国际期货广州营业部 谭逊

　　（注： X>20为空头市场，10