中石化工程保荐承销团队明朗 大摩亚洲中金或联袂担任保荐人

陈莹莹 2012-04-25 02:45:18  

　　核心提示：中国石油化工集团公司旗下8家工程子公司整合上市进程越发明朗。

　　中国石油化工集团公司（下称“中石化集团”）旗下8家工程子公司整合上市进程越发明朗。

　　“目前，中石化集团方面正在对保荐人进行轮选。”香港一位基金经理告诉本报记者，最可能入选的保荐人是中国国际金融（香港）有限公司（下称“中金”）和摩根士丹利亚洲投资有限公司（下称“大摩亚洲”）。承销团成员则可能包括中银国际。而未被选为保荐人的候选者可能会加入承销团。

　　上述基金经理透露，中石化集团可能会沿用中石化H股上市时的一些保荐人和承销团。中石化H股上市的保荐人是大摩亚洲和中金。承销商则包括中银国际、汇丰投资银行亚洲有限公司、怡富证券有限公司、新加坡发展亚洲融资有限公司、工商东亚融资有限公司等公司。

　　中石化集团已将旗下8家设计、施工单位的合并重组为“中国石化工程建设公司”（下称“中石化工程”），年底前有望在香港上市。

　　有消息称，中石化集团方面会在5月决定保荐人及承销团队名单，随后将递交上市申请，并最快于10月引入投资者及进入招股程序。

　　“董事会希望傅成玉能将帮助中海油服上市的经验带到中石化集团。”一位中资券商分析师告诉本报记者，中石化集团工程比中海油服规模大3倍，中海油服现在的市值约193亿港元。

　　募资发展境外业务

　　“截至目前，被合并的8家工程公司的主要营业收入仍是来源于母公司中石化集团。”一位任职于中国石化工程建设公司的员工告诉本报记者，8家单位合并后包括领导班子在内等方面的实质运营不会发生改变。

　　正因为如此，市场对中石化集团工程业务上市后的业务独立性存在疑问。目前，香港市场许多分析师在讨论，中石化集团是否能让工程业务的运作独立于母公司，且不受母公司业绩影响。

　　本报早前报道，这8家单位分别为中国石化工程建设公司，中国石化集团第四、第五、第十建设公司，中国石化上海、宁波、南京、洛阳工程公司。2012年中，这8家工程建设公司将合并为中石化工程。目前，中石化集团已在准备挂牌仪式。

　　据上述分析师介绍，香港联交所《证券上市规则》规定，香港上市委员会不会接纳一项业务支持两个上市公司（母公司及新公司）的情况。就是说，子公司的业务及运作需独立于母公司的业务。

　　“中国石化内部的工程很多都是非常好的工程，如果不拿下这些项目，会对中石化集团工程业绩产生很大影响。”上述中石化集团员工透露，相比其他工程公司，这8家工程公司在技术上得到中石化集团内部工程更有优势。目前，很少系统外的公司能拿到中石化集团的工程项目，除非本公司的项目超越了系统内工程公司的技术能力。上市后，母公司的工程则开始需要通过公开招标获得。

　　以中国石化工程建设公司为例，该公司近年承揽的重大工程有中海壳牌南海石化项目、上海赛科90万吨/年乙烯工程、湛江东兴炼油改扩建工程等。以上项目大部分为中石化集团内部项目。

　　中石化工程也在谋求更多的外部业务。除了母公司的工程，以上8家公司也在不断拓展公司外，甚至是海外的业务，而海外业务的发展需求无疑成为中石化集团分拆子业务上市的主要原因之一。上述员工称，在有精力的情况下上述8家公司会拿外部项目。但所接的国内项目中，多是客户主动上门的，因中国石化工程业务的技术专利较强。

　　2000人接纳难题

　　除了中石化集团工程业务外，中石化集团旗下润滑油业务亦在积极“扩容”，将“产研销”统一到润滑油公司旗下，以满足独立上市条件。

　　目前，中石化润滑油公司正紧锣密鼓与中石化集团在各省市的销售公司进行润滑油分销工作的交接。然而，交接工作遇到一些瓶颈。

　　“员工就业问题还没谈拢。”据一位接近该公司的消息人士透露，长城润滑油产品此前一直由中石化销售公司分担产品销售职能，由于产品生产者与销售者目标不完全一致，影响了长城润滑油品牌战略发展进程。目前，销售渠道正在紧锣密鼓的回归整合，整合难度在于如何对原来润滑油销售人员的安置和客户移交。

　　中石化集团润滑油系统约有3000名员工（不包括销售人员），而原来中石化销售公司从事销售润滑油销售人员近2000名。中石化润滑油系统负责人坦言，无法接收这么大量的员工。