本土FOF的压力

　　不得不承认，海外PE FOF先行一步将触角伸向中国市场对于本土FOF而言，是个不小的压力。殷哲坦言，海外的FOF经过很多年的积累，相对来说对投资的技术、投资的流程更成熟，但他们的弱势在于外资对于中国本土的熟悉度不及本土机构，这也给了本土FOF进入的机会。

　　然而，本土FOF面临的挑战并不小，FOF的募集难度以及团队本身的专业性是一道坎。“创一个品牌需要经历很多挑战，才能够赢得投资人的信任，FOF在募第一期时往往很艰难，品牌投资和信任度的建立需要时间。”殷哲说。

　　其实，本土FOF面临的压力还不仅于此。

　　据殷哲介绍，在海外成熟的资本市场，富人主要通过私人银行以FOF的方式进行PE投资，因为PE要求的LP是长期且专业的投资者，所有PE背后的投资者基本上都是基金会、校产基金、慈善基金、家族财富管理、保险基金以及FOF这些机构投资者，个人投资者直接成为LP很难，只能通过FOF来投资PE。

　　而目前国内人民币FOF基金的投资人仍然以个人投资者为主，其中高净值人群已成为FOF的主力军。

　　其三，本土PE FOF的存续期也在考验着个人投资者的耐心。据殷哲透露，FOF是被动的投资者，其存续期一般被动地跟着所有组合当中最长的基金，比如歌斐的存续期就长达10年，在这背后无疑需要一批更为成熟的个人投资者。