非上市险企：亏损成主旋律（热点追踪）

　　

　　本报记者 黄晶华

　　除个别公司因故延迟之外，100多家非上市保险公司的2011年信息披露均已在4月底前后向公众呈现，尽管披露内容未及上市公司年报那般详细，但提供的基本信息已经能够大体反映出行业目前发展状况。

　　偿付能力波动大

　　行业风险控制的关键指标偿付能力充足率在2011年依然呈较大波动态势，《国际金融报》记者对上述非上市保险公司年报进行了不完全统计发现，多家保险公司在去年通过增资方式及时补充资本金，以期达到偿付能力监管要求。

　　尽管如此，2011年底整体的偿付能力充足率仍较2010年底有明显下滑。保险公司多将下滑的原因解释为该年度业务增长较快从而对公司资本消耗较大，以及资本市场波动影响所致。

　　记者注意到，寿险公司中合众人寿的偿付能力充足率从2010年底的167.03％急降至105.97%，临近监管红线；嘉禾人寿则从原本并不充足的71.26%又降至-86.21%。近日，该公司高层人士在接受《国际金融报》记者采访时透露，目前公司的所有股权结构都已冻结，有关农行参股的报告已经递到国务院，正待审批，希望越快越好。

　　此外，昆仑健康保险年报中显示，去年末偿付能力充足率仅为22.40%，主要受公司业务发展较快的影响。报告同时补充指出，公司已于2011年12月22日向保监会上报《关于申请增加注册资本的请示》，注资报告已于2012年初批复。因此称，昆仑健康保险2011年底实际偿付能力充足率为204.74%。

　　值得关注的是，都邦财险的偿付能力充足率仅为-37%，这与2010年相比，已经是提高了24个百分点，公司分析认为，主要原因是2011年度公司实现承保盈利和投资收益，增加了实际资本。

　　承保盈利待提升

　　从各财险公司保费收入居前5位的商业保险险种列表中不难看出，机动车辆保险（含交强险）依然是财险公司收入占比最大的业务。行业近几年在车险承保盈利方面整体有所改观，但仍有不少公司尚未走出这一困局。

　　其中，安邦财险公司车险业务2011年承保亏损达256.57万元；安诚财险车险业务承保亏损为1.52亿元；渤海财险车险业务承保亏损则高达1.97亿元，加上该公司在去年投资收益下滑，致使该公司2011年净亏损达2.12亿元（2010年该公司亏损1.16亿元）。

　　就外资财险公司而言，要实现盈利也不容易。比如，正加足马力进军中国车险市场的利宝保险，2011年车险承保亏损达9000万元。相比之下，东京海上日动火灾保险（中国）有限公司因为主营业务为非车险业务，且实现了承保盈利，在去年未出现经营亏损局面。

　　“这可能跟每个公司的战略有关，并不一定要刻意追求单个产品的盈利，而是可以考虑以实现公司的财险整体业务盈利为目标。”一家财险公司专业人士在接受《国际金融报》记者采访时说，从稳定经营的角度来讲，承保收益应该是最主要的一部分。而未来，产品经营结构的调整显然更重要。他认为，一个更为理想的方向应该是适当发展车险业务、大力发展非车险业务，因为后者在承保质量和利润方面更有优势，且目前正处于发展阶段，有很多领域待挖掘。

　　不过从现实情况来看，上述专业人士认为，业内似乎并未形成共识，至少今年第一季度车险市场出现的混乱局面就能说明这一点，不惜赔钱销售而抢占市场，但这样的局面注定难以持续。

　　中小寿险受洗礼

　　2011年，全国财产险保费收入同比增速超越了人身险，反映在年报中，更多的寿险公司出现利润大幅下滑甚至亏损。其中，尤以中小型寿险公司居多，当然，并不仅仅是保费收入这一个影响因素所致。

　　记者注意到，合众人寿2011年净亏损13.7亿元，该公司去年1.56亿元的投资亏损和7.72亿元的退保显然对经营亏损有着重大影响。另据已批露数据：该公司2011年银代渠道退保7.13亿元，个险渠道退保0.59亿元。此外，嘉禾人寿、光大永明人寿、长城人寿等均出现较大亏损，其中一个重要原因，就是退保金额增加。

　　昨日，业内专业人士在接受《国际金融报》记者采访时指出，退保金额大并不是造成亏损的直接原因，更多还是跟投资收益以及业务缓慢增长有关。此外，也不排除有些产品的设计本身会带来某个时期的退保增加。

　　不论是直接因素，还是间接因素，2012年依然对寿险公司有着诸多不确定性和挑战，宏观经济形势、资本市场动态、利息水平、同类产品的竞争等，消费者的选择或将决定寿险的未来。

　　健康险遭遇瓶颈

　　另一个数据同样值得关注，几家专业健康险公司持续亏损，且呈加剧态势。平安健康险公司2011年亏损5300万元（2010年亏损3000万）；昆仑健康险则从2010年亏损4881万元跌至2011年亏损1.14亿元；而人保健康险公司更是从5400万的盈利反转至亏损4.8亿元。

　　分析人士告诉记者，就昆仑而言，他们的主要业务是企业补充医疗，目前这一业务领域的大环境不好，保费存在恶性竞争，这可能就是导致亏损的原因之一。记者也从该公司年报中注意到，2011年赔付支出很高，手续费及佣金支出相对较高，业务及管理费、其他业务成本等均明显高于上一年，而保费收入则略低于上年。而对于人保健康险公司出现的亏损状况，上述分析人士认为，可能是因为缺少很好的盈利模式，包括产品的设计等。

　　昨日，一位曾在专业健康险公司工作过多年的人士在接受《国际金融报》记者采访时分析说：“国家的医疗体制没有完全放开市场，医疗服务跟不上保险需求，这些都是问题的关键。”

　　他告诉记者，健康险保费不高，但又属于刚性需求，因此必须要靠低成本运作才能让百姓真正得到实惠。比如通过IT手段，信息化技术来尽可能降低成本，但目前医疗资源与保险公司很难进行对接。

　　目前，普通寿险公司也经营健康险，是否抢占了专业健康险公司的市场？对此，该专业人士认为，这并不是导致专业健康险公司亏损的主要原因，相反，健康险就应该是由专业的健康险公司来做，只是，要让他们能发展好，必须要有好制度来保障，公司自身也要借助社会影响力去推动。“健康险的确盈利空间不大，是一个广覆盖和薄利的概念。”

　　上市险企一季报

　　● 中国平安：净利润60.64亿元，同比增长4.3%

　　第一季度，平安保险业务平稳增长。其中来自于交叉销售和电话销售的保费贡献占比提升至42.2%。平安的银行业务利润贡献持续提升，存款规模突破9000亿元平台，银行业务为集团贡献利润17.66亿元。

　　● 中国人寿：净利润56.25亿元，同比减少29.4%

　　季报显示，中国人寿第一季度实现保险业务收入1137.52亿元，同比减少7.5%，已赚保费1127.37亿元，同比下降7.61%；第一季度退保金为99.16亿元，同比增加21.27%，退保率为0.76%。

　　● 新华保险：净利润7.68亿元，同比降35.7%

　　第一季度实现保险收入350.76亿元，同比增长约16%；营业收入387.9亿元，同比增长超过13%。在寿险行业第一季度整体保费收入出现下滑的背景下，新华保险是4家上市保险公司中惟一逆势飘红者。

　　● 中国太保：净利润6.52亿元，同比下降81.1%

　　第一季度，中国太保实现保险业务收入493.89亿元，同比增长 2.6%。人寿保险业务收入同比减少 0.7%。财产保险业务收入同比增长 9.3%。由于部分银保产品退保增加，中国太保退保金为32.02亿元，同比大幅增加96.0%。