寻找有别于上海之路径 深圳瞄准深港国际金融中心

　　王小明

　　4月中旬以来，金融改革创新的信号不断地从深圳、温州、天津甚至武汉等地传出，新一轮金融改革的大潮似乎要席卷国内众多城市。

　　在这轮浪潮中，中国金融中心城市的竞争局势日趋微妙。温州“金融综合改革试验区”的获批，深圳一揽子金融创新措施和天津金融创新18条举措的出台，让拥有先天金融资源优势以及国家金融中心战略支持的上海压力骤增。

　　作为上海建设金融中心城市的有力竞争对手，深圳的举措也最受关注。《中国经营报》记者从深圳综合改革研究院获悉，深圳正探寻一条有别于上海的“专业金融中心”建设路径，深圳有望凭借金融改革成为深港国际金融中心的重要组成部分，发挥不可替代的作用。

　　前海金融试验

　　深圳目前公布的金融创新改革一揽子的措施，包括与香港试点开展双向跨境贷款、成立深圳前海股权交易所、设立战略性新兴产业国家级创投母基金及鼓励深圳前海地区企业以及金融机构在香港发行人民币债券等。

　　尽管深圳金融办相关负责人表示，这一系列的政策都有待国家有关部门正式批准后才能实施，但在外界看来，这已是深圳期望已久的前海新区金融创新改革的开始。

　　早在今年2月深圳市政府举行的首次政府工作会议上，深圳市市长许勤就已透露，前海新区的开发是深圳市政府今年的工作重点。深圳将争取国家对于前海“特区中的特区”给予政策支持，其中就包括争取国家同意在前海开展以跨境人民币业务为重点的金融创新，适当降低香港金融机构进入前海开展金融业务的门槛；争取设立前海银行、商品交易所、跨境黄金场外交易市场、银行业金融工具交易中心、国际再担保中心等。

　　在这次政府工作会议之后，深圳业界不久就传出了关于“证监会原则同意深圳前海新区率先推动港股组合ETF和开展RQFII业务试点申请以及将设立期货交易所”的说法，不过，该消息一直没有得到深圳官方的最后确证。

　　深圳前海新区管理局局长郑宏杰甚至对媒体称，前海新区的各项创新政策当时仍在征求意见当中，各方对前海的金融创新政策并没有达成共识，因此各项创新政策落实的时间节点难以确定。彼时深圳官方的谨慎态度，让前海新区各项创新优惠政策的批准时间看起来似乎遥遥无期。

　　现在的情况已经不太一样了，深圳这次推出的金融创新改革一揽子措施不仅内容详细，针对性亦非常明显，前海新区作为深圳金融创新平台的地位已经是无可争议。“前海新区是今年深圳的重点，政策创新方案也酝酿了很久，市政府会议通过以后，深圳极力想争取这个方案能在4月底或者5月初拿到国务院的批文。”一名了解该方案的深圳金融业人士对记者表示。

　　紧随深圳之后的是北方经济重镇天津。天津滨海新区4月中旬出台了金融创新等18条举措，试图从发展战略型新兴产业、科技创新、金融创新等方面推动天津转变经济发展方式，推动滨海新区社会经济的全面发展。

　　拥有国家金融中心战略支持的上海，在这一轮金融改革浪潮中的缺位则多少令人失望。3月28日，国务院批准温州设立金融综合改革试验区，意味着上海争取多年而未得的政策支持旁落温州，这或许是上海未曾料到的事情。在今年初的《“十二五”时期上海国际金融中心建设规划》获批之后，上海金融中心曾被寄予厚望，但至少从目前看来，其建设的推进似乎还难有亮点。

　　深圳综合开发研究院金融与现代产业研究中心研究员余凌曲认为，从目前的国内金融创新改革的趋势来看，天津适合在股权交易、外资股权基金进入中国等方面进行突破，而温州则适合在民营资本进入资本市场方面作出尝试，深圳因为有毗邻港澳的优势，可以在人民币跨境交易方面进行创新。

　　专业金融中心路径

　　从深圳此轮金融创新改革推出的政策组合拳来看，目前正在探索的金融中心建设路径与上海相比已经有明显的区别，其金融举措更多借助于深港合作的便利朝专业化的方向发展，深圳正试图通过此途径成为深港国际金融中心的重要组成部分。

　　“深圳金融市场总体来说是‘专业化金融中心’的发展趋势。”余凌曲对记者称，由于深圳是传统的金融创新中心，与上海相比，深圳在金融市场化方面有更多独特的优势。凭借前海新区政策优势，深圳完全可以通过金融创新的途径实现与香港现代服务业的合作，成为全球性的深港金融中心的组成部分，“比如香港在做人民币离岸业务时，一些人民币的产品可以在前海进行创新，深圳也有很多的机构可以在香港开展业务，把深圳的金融产品带到香港市场”。

　　根据GFCI（全球金融中心指数）对专业金融中心的定义，专业金融中心是指某一金融领域处于国际或国内领先位置的金融中心，例如苏黎世的私人银行，汉密尔顿的再保险、芝加哥的金融与商品期货期权等均处于全球领先地位，是这类业务的营运中心。相对全能型的国际或国家金融中心来说，专业金融中心只是在某一领域具有显著优势，在这一特定领域集聚大量的金融机构和人才，拥有远超其他金融中心的业务、市场规模等，已成为行业标杆影响全球的金融辐射力。

　　余凌曲表示，虽然目前我国尚未有金融中心可以在某一个金融领域居于全球领先地位，还不能被称作为专业金融中心，但是仍有部分城市在某一金融领域内具备了国内领先优势，具备了成为国家专业金融中心的基础，“就如深圳的城市金融竞争力整体上虽然落后于上海，但在基金和财富管理领域却超越了上海，居于全国领先水平。又如大连的商品交易所，它的商品期货交易规模也是能够跻身亚洲同行前列的。”

　　深圳综合改革研究院金融与现代产业研究中心披露的一份研究数据显示，早在2007年，深圳地区基金管理公司管理的基金总净值和基金份额已经分别占全国比例的39.26%和39.14%，超过上海名列全国第一。

　　深圳之所以能够在公募基金领域占全国三分之一的市场份额，私募基金和股权投资基金占全国差不多一半的市场，与深圳资本市场紧临香港国际金融中心独特的地理位置分不开。在该份报告中，该中心主任张建森甚至认为，“深圳应该争取国家政策的支持，把深圳发展成为全球知名的财富管理中心和人民币离岸业务中心”。