理财产品收益二季度或略升

　　国家统计局5月10日公布的数据显示，2012年4月中国居民消费价格指数（CPI）同比增长3.4%，基本符合此前市场预期。普益财富研究员叶林峰向扬子晚报记者分析，考虑到5月份依然是财政存款缴纳的月份，市场资金面可能依然较紧张，因此央行可能继续以调节正回购的方式对货币供给量进行调整。从货币市场利率走势来看，4月份1个月及以下期限的短期SHIBOR并未延续3月份的反弹态势，而是进入盘整态势显示出市场资金面供求较为稳定，但是3个月及以上的中长期SHIBOR呈现持续下滑的态势，表明市场依然预期未来中长期资金面将继续维持宽松状态。

　　在这样的流动性背景下，二季度理财产品收益可能小幅上升。普益财富监测数据显示，4月各期限理财产品的收益率开始出现止跌迹象，大部分产品的收益水平与3月持平，其中，1个月以下期和6个月至1年期产品，收益率较3月出现了上升。预计在流动性压力凸显因素增多的5月和6月，银行理财产品收益率仍然有小幅上升的可能，对于投资者来说可以根据自身情况适当选择配置中长期的理财产品。

　　债券和货币市场工具目前仍然是银行理财产品所筹资金的主要投向。而货币市场利率又是市场流动性的风向标。普益财富研究员肖芳则向扬子晚报记者分析，从目前的情况来看，二季度流动性仍然存有压力，预计本季度理财产品收益率较3月份可能出现小幅上升。二季度流行性存有压力的原因，主要有以下几个方面：首先，4月和5月是财政存款较大幅度回笼央行的时间，通过财政存款渠道分别回笼到央行的资金约为3028亿元和3070亿元；其次， 5月是中央企业分红较为集中的时间，银行体系资金有所流出，将对市场资金面构成压力； 第三，6月末是商业银行半年考核关键时点，虽然各商业银行已经意识到发展包括理财业务在内的中间业务是长远之计，但是保卫存款应付考核也是当前之需。受此影响，二季度末流动性可能仍会趋于紧张；第四，去年四季度以来，外汇占款出现罕见负增长，除今年外贸顺差整体规模收缩外，一季度数据显示热钱流入的速度也在减缓。外贸顺差收缩和热钱流入减速导致外汇储备减少，外汇储备减少直接导致外汇占款减少，而外汇占款是基础货币投放的重要渠道。公开数据显示4月外汇占款增量锐减，在国际经济复苏仍处于较艰难阶段，未来外汇占款增长依然乏力，二季度流动性受此影响可能仍会趋紧。

　　扬子晚报记者 沈春宁