企业债或将迎来大发展

　　作者: ■本报记者李涛

　　2012年以来，固定收益类产品转败为胜，发起业绩反攻。而随着市场的低位波动，国内投资者的“保本”情绪蔓延，保本基金等低风险的产品逐渐受到投资者的青睐。

　　“我们认为，企业债或将迎来大发展，为提升债券投资回报打开了空间，而股市方面，在中国经济转型的背景下，大消费板块或将持续拥有稳定回报，同时，在深度研究的基础上，适度参与成长股投资或也能够带来投资价值。”在交银荣安保本基金经理项廷锋看来，保本基金在保守策略下可变身为纯债基金，在积极策略下可变身混合基金，退可求保本，进可求增值，是获取绝对收益的法宝。

　　在上周末“降准”靴子落地后，业内普遍认为：从政策面看，整个宏观经济形势决定了货币政策会相对宽松，因此债券市场存在较好的投资机会。“宽松的货币环境是大势所趋，在经济形势较差的情况下，只有在较低的利率环境下，企业才可能更好的赚钱，从而愿意去借钱投资，从而改变目前经济增速持续下滑的状况。”

　　鹏华金刚保本基金经理戴钢随即指出，今年债市有利于保本基金发行。他表示，“今年债券市场相对有利，虽然经过过去两个季度的上涨，债券市场收益最为明显的的阶段可能已经过去，但从宏观层面看，中国经济仍处于一个寻底过程中，短期内难以出现明显反弹，这对债券市场无疑是有利的。”

　　无论从组合模拟还是保本基金的历史表现来看，保本基金的发行时机很大程度上决定了其风险收益特征。通常情况下，在股债机会兼备的情况下，保本基金面临着良好的市场机遇。

　　记者发现，不少刚满周岁的保本基金凭借稳扎稳打的投资业绩，不仅以明显的优势领先同业，亦跑赢同期上证综指逾20个百分点，并明显战胜4月份3.4%的CPI涨幅。据悉，诺安基金旗下诺安保本以4.9%的收益率位居第一。