当你配置现金管理产品时： 货币基金三局两胜

　　刘振盛

　　如果你是一位股票投资者，无法判断中长期走势而不敢轻举妄动，那么你是否忽视过——总有部分的资金短期被闲置了。

　　若不细细打理，这部分资金也许只能获得0.5%的活期存款收益。不过这些闲钱的需求没有被金融机构忽视，今年以来银行的现金管理类产品开始爆发，货币基金亦再度逢春。

　　上周，华安月月鑫短期理财债券型基金和汇添富理财30天受到热烈追捧，募集规模分别为182.22亿元和244.42亿元，便是活生生的案例。

　　本期的产品报告，将通过梳理对比现金管理类产品的类型、收益及门槛、流动性等内容，给投资者在选择相关品种时提供参考。

　　收益较量：货币基金略胜一筹

　　现金管理类产品主要包括两大类。一是以开放式为明显标志的理财产品；二是期限为30天以内的短期理财产品。共同点是高安全性、高流动性、稳定收益性。分别有银行体系的开放式无固定期限产品、开放式周期性产品，以及基金体系的货币基金及上述两款短期理财产品可供选择。

　　投资首先得看收益。根据各类产品的公开数据对比发现，货币基金的收益和银行的开放式周期性产品似乎更胜一筹。

　　投资首先得看收益。根据各类产品的公开数据对比发现，货币基金的收益和银行的开放式周期性产品似乎更胜一筹。

　　同花顺iFind的统计，截至5月17日83只货币基金最近七日折算年收益率的平均值为4.1031%，平均每万份基金份额的日收益1.2883元。

　　其中表现较好的货币基金有长城货币A为5.197%，招商现金增值货币A 4.665%，益民货币5.588%。银河银富A则是4.4240%。

　　银行发行的开放式理财产品，同样具备无固定期限，随时申购赎回，然后按持仓天数计算投资收益的特点，一般预期年收益率在1.78%-3.60%间。

　　预期收益率突破4%的，有建行的和农行的理财产品。不过建行的乾元-日日鑫高开放式资产组合型理财产品达到这一收益的条件是，持有天数超过180天；农行的安心快线步步高2012 年人民币理财产品最高预期收益为4.20%，但投资天数要在91天及以上。银行将产品收益率与投资者的持有期限挂钩，意在鼓励长期持有。

　　招行一位理财经理在推荐时也说，如果选择每日可申购、赎回的产品，那么货币基金的收益优势比较明显。

　　如果产品在短期内还被加上特定的封闭周期，则有银行的开放式周期性产品和华安、汇添富的两款产品。两类相比，银行产品收益占优。

　　如，工行私人银行今年推出了T+0，T+7等产品，预期目标收益率分别是2.2%-2.4%，5%-7%；浦发推出的周周享盈1号预期年化收益率为4%。而华安月月鑫短期理财给出的参考年化收益率区间是3%-4%。

　　门槛、流动性“打个平手”

　　购买门槛方面，银行现金管理类产品的起步要求高，一般5万元以上，或10万起步，以万元的整数倍递增。货币基金起步点多为1000元，追加认购单笔最低限额为1000元，甚至招商现金增值A款的首次申购最低金额、和追加申购最低金额均为100元。

　　第三，流动性方面，银行开放式无固定期限产品多是赎回当日，本金和收益同时到帐，流动性最佳，而货币基金在赎回后最快需要T+1日到账。

　　此外，华安月月鑫短期理财债券型基金A类和汇添富理财30天A类基金在流动性上并无太大优势，都是每月固定打开申赎，与银行发行的30天以上理财产品并无太大差异。

　　而银行发行的开放式固定期限产品则要灵活许多，浦发银行发行的周周享盈1号和随心享盈1号投资期限分别是7天和14天，预期年收益率3.6%-4%。

　　浦发银行一位人士说，总体上，银行产品优势在于两方面，一是强大网点和理财销售人员服务优势。其次，银行不仅可提供丰富的现金管理工具，投资者还可“一站式“实现超过1个月以上固定收益产品的综合配置。