投资QDII要“重美轻欧”

　　

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　　□本版撰文 信息时报记者 叶静 （署名的除外）

　　由于希腊组阁失败，欧元区再次被推到分崩离析的边缘，全球资本市场“跌”就一个字。受此拖累，一季度还风风光光的QDII基金，5月以来净值大幅跳水，不少基金之前的苦心经营全部化水。根据巨灵财经的统计，5月份跌幅最大的3只QDII基金华宝油气、招商全球资源和南方金砖，分别跌了11.2%、9.3%和8.7%。有分析师表示，欧债危机悬而未决，QDII基金仍有可能发生较大的波动，短时间应该“重美轻欧”。

　　5月以来QDII全军覆没

　　一季度，QDII基金风光无限，几乎全部取得正收益，平均涨幅达到7.46%，远超其他各类型的基金产品。其中，业绩达到两位数的共有14只，国泰纳斯达克100和国投瑞银新兴市场涨幅甚至超过了15%，分别为18.39%、16.81%。但好景不长，二季度以来，受海外市场转冷压力，QDII基金在一季度取得的硕果被大幅蚕食，截至5月15日，净值平均涨幅缩水至1.66%。二季度刚刚过半，QDII基金跌幅已超过5%，成为各类基金中唯一没有取得正收益的品种。

　　5月以来，由于希腊退出欧元区的可能性越来越大，全球市场都发生地震，QDII基金无一幸免于难，涨幅全部告负。其中跌幅最凶的当属华宝油气，因大宗商品暴跌，国际油价一路下探，跌穿93美元，刷新了年内的新低，挂钩石油、天然气的QDII基金自然也是无法幸免于难，5月以来跌幅高达11.2%，今年以来的跌幅为10.9%，而其在一季度的涨幅还有2.56%。其次是招商全球资源，下跌9.3%。南方金砖排在第三，下跌8.7%。

　　由于新兴市场5月以来跌幅也较大，投资在此市场上的基金惨遭暴跌，QDII基金涨幅榜后10名中有4只以新兴市场为主题的基金，分别是上投摩根全球新兴市场、信诚金砖四国、招商标普金砖四国和南方金砖四国。而一季度表现平平的中富国全球债券、诺安不动产和鹏华美国地产，二季度表现也较为抗跌，跌幅均在1.5%之内。

　　值得一提的还有，去年最为耀眼的明星——黄金基金，今年风光不再，5月份以来4只黄金基金诺安黄金、易方达黄金、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属分别下跌6.25%、6.47%、6%、6.88%。不少基金已经跌破了1元面值。

　　3只基金已跌穿清盘线

　　更让QDII基金感到揪心的是，随着净值的下跌，赎回量也在不断的增加，已有5只基金濒临生死线边缘。

　　记者发现，截至昨日，共有3只QDII基金已处在“清盘线”的下方，分别是信诚全球商品主题、泰达宏利全球新格局、长信标普100等权重指数，规模分别是0.37亿元、0.46亿元和0.495亿元。根据有关法规，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或连续60日基金份额持有人数量不到100人的，则基金管理人在经证监会批准后有权宣布该基金终止。

　　对比今年一季度末，当时并没有QDII基金净资产在0.5亿元以下，净资产排名最末的QDII基金为长信标普100等权重指数、景顺长城大中华及国投瑞银新兴市场，资产分别为0.5亿元、0.53亿元和0.63亿元。

　　目前3只已处“清盘线”下方的QDII基金，与其最初的募集份额相比，份额均已发生大幅缩水，当前份额仅分别为初始募集额的15%、11.5%和10%，缩水率都超过85%。其中，信诚全球商品在今年3月30日时，尚有2.9亿元的净资产。

　　投基指南

　　近段以防御性为主

　　对于后市，各基金判断普遍比较谨慎。对此，上投摩根认为，海外市场调整似已经开始，但诸多因素的影响尚待观察，建议投资者近阶段以防御性投资谨慎应对。首先，法国及希腊大选的揭晓，使得欧债危机再起；其次，美国就业复苏缓慢，但制造业持续成长，且中美刚公布的PMI显示，全球景气仍在复苏。这些因素对市场的影响如何，值得继续观察。

　　而诺安基金研究部副总监梅律吾近日也对媒体表示，伴随着外围局势的变化，二季度QDII的形势发生了极大的逆转，业绩大幅下跌，未来走势不确定性也在增大。

　　国金证券基金研究中心张剑辉则表示，鉴于欧债危机的不确定性加大，投资者配置QDII基金应该“重美轻欧”。而大宗商品由于波动较大，暂时以观望为主。