证监会回应八大热点问题：不会为救市而停止IPO

　　任世磊 每经记者 赵笛

　　5月18日，中国证监会投资者保护局针对广大投资者关注的市场扩容、“新三板”T+0制度、上市公司分红除权除息等八大方面的热点问题作出回应。

　　 《每日经济新闻》记者获悉，一位网友提出能否暂停新股发行，证监会方面回应称，新股发行节奏与市场的涨跌并无必然联系。监管部门不能根据指数高低来调整发行节奏。此外，“新三板”的推出，很可能采取逐步扩大试点的方式，为了保护投资者，目前“新三板”制度设计引入了风险控制机制。

　　IPO与涨跌无必然联系

　　 投资者普遍关心的还是新股发行问题。一位网友提问：“股市这么低迷，但新股发行、增资扩容的脚步并未停缓，为什么不能暂停新股发行，提振股市信心呢？”

　　 证监会方面称，市场指数高低不是行政监管的范畴，停发新股则是典型的行政管制，监管部门不能根据指数高低来调整发行节奏，否则就是走“回头路”，不符合市场化改革的方向。

　　 证监会方面还表示，新股发行节奏与市场的涨跌无必然联系。2007年A股IPO融资4590.62亿元，居全球首位，沪深300指数上涨161%。2004年、2008年停发新股，A股市场并没有改变持续下跌的趋势。

　　 第二大热点问题是 “新三板”。证监会方面表示，“新三板”与现有市场是一种功能互补、相互促进关系，表现在交易模式上以协议转让为主，并引入做市商双向报价的交易方式，交易活跃度较低；融资方式以定向募集为主，不公开发行股票，不向社会公众募集资金。此外，“新三板”将实行严格的投资者适当性管理，只允许法人机构、股权投资基金及风险识别和承受能力较高的自然人进入市场。这将有效防止风险向一般中小投资者扩散。

　　推“T+0”条件不成熟

　　 针对有投资者建议推出 “T+0”交易制度，证监会方面表示，目前条件尚不成熟，推行会导致投机更严重，短期波动加剧，不仅无助于改善普通投资者的弱势地位，也不利于股市培养长期价值投资理念，广大中小投资者的合法权益也难以得到有效保护。

　　 证监会方面透露，在引进长期投资者方面，已与国家外管局达成共识，将简化审批程序，进一步加快QFII资格和额度审批速度。此外，还将进一步降低QFII资格门槛、放宽申请机构类型、放宽投资额度和资金汇出入限制、扩大投资范围等，增加QFII申请和投资运作的便利。对我国香港、台湾地区，新加坡的养老金机构，如果其额度需求确实较大，证监会将考虑通过QFII之外的其他方式，专门批准其资格和额度需求。

　　 关于上市公司分红，证监会方面表示，从2011年年报披露的数据来看，上市公司分红情况有明显改善，共有1613家上市公司提出了现金分红方案，占67.12%。这一比例在2009年、2010年只有55%、61%。

　　 证监会方面还回答了关于股指期货、诚信建设、上市公司分红除权除息的问题。