东兴证券申报上市资管系券商冲刺IPO

　　彭洁云 赵星巍

　　一直默默无闻的小券商东兴证券，在刚刚持续经营了三个完整会计年度后，便悄然踮起脚尖，迫不及待地进入到IPO申报的队伍中，而背后折射的是控股股东东方资产管理公司的雄心勃勃。

　　据证监会最新公布的新股审核信息。2008年5月成立的券商“新兵”东兴证券目前已进入IPO初审名单，其保荐机构为瑞银证券，与其一同在排队的券商还有国信证券和东方证券。在券商IPO特殊监管即将放开的政策春风下，券商争相上市的热潮仅仅只是拉开帷幕。

　　东方资管布局金控

　　若东兴证券最终顺利上市，其将成为A股最“年轻”券商，也是唯一一家资产管理公司系券商。资料显示，东兴证券的前身是2004年10月被东方资产管理公司托管的闽发证券，2008年5月，由东方资产管理公司、中国铝业、上海大盛资产等三家联合发起成立的东兴证券挂牌成立，2011年审计报告显示，控股股东东方资产管理公司持有东兴证券15亿股，持股比例为74.85％。

　　2004年，监管部门开始对券商展开综合治理行动，信达、华融、东方3家国有资产管理公司均参与了不良券商的托管处置。华融托管德隆旗下的德恒证券、恒信证券和中富证券，信达托管汉唐证券和辽宁证券，东方托管闽发证券等。此后，这三家资产管理公司都在托管券商的基础上，成立了自己控股的证券公司，分别为信达证券、华融证券和东兴证券。东兴证券最终拔得头筹，率先走上IPO之路。

　　在东兴证券挂牌仪式当日，时任公司总裁的梅兴保就曾向媒体表示：“东兴证券将会是东方资产管理公司的重要一枚棋子。”金融控股已现雏形的东方资产管理公司，目前旗下除拥有东兴证券外，还有东兴期货、东方金诚国际信用评估公司、上海远东资信评估公司、中国外贸金融租赁公司、北京东方中和数据咨询公司等金融平台。

　　业绩平平

　　不过，从东兴证券近三年的经营数据来看，虽实现了持续盈利，但在整个行业中业绩并不算突出，且利润呈现逐年下降趋势。东兴证券2009年至2011年归属于母公司的净利润分别为5.06亿元、4.9亿元和4.41亿元。

　　与近两年成立的东吴证券、兴业证券和西部证券等中小券商相比，东兴证券也并不存在优势，在营业收入、净利润和各项业务净收入等指标上都明显略逊一筹。据中国证券业协会排名数据，东兴证券2010年营业收入和净利润分别位列第40和第37位，落后于上述三家券商。除资管业务的其他几项主营业务排名也都在这些券商之下。

　　由于2011年的券商各业务排名尚未公布，尚无法确认东兴证券是否满足于证券公司IPO的审慎性监管要求。然而近日公布的《关于推进证券公司改革开放，创新发展的思路与措施（征求意见稿）》中提到，“证监会机构部拟于年底前取消证券公司首次公开募股上市审慎性监管标准”，意味着券商IPO严格监管放开在即。已经申报的东兴证券虽然未必能享受政策春风，但可以预见的是，苦于条件受限的小券商终可蠢蠢欲动向IPO挺进。