高增长低估值大众白酒龙头

　　金种子酒： 高增长低估值大众白酒龙头

　　点金台

　　日信证券分析师赵越日前发布金种子酒（600199）的研报，预计其2012年-2014年业绩分别为1.016元、1.392元、1.964元，给予“强烈推荐”评级，一年目标价30元。公司近期的战略仍是聚焦资源做好“柔和种子酒”。“柔和”是公司首创并起草标准的白酒香型，“柔和种子酒”是公司核心产品，定位中档，目前出厂价是58元/瓶，终端零售价在78元左右，在安徽50-100元的大众白酒主流价位中占有约1/4的份额。柔和种子近年来呈高速发展态势，去年销量达到512万箱，今年一季度增长超70%，今年的销量预计目标是1000万箱。徽酒将步入古井、种子的二元竞争时代。金种子酒聚焦资源发展柔和种子，上升势头强劲，一方面是专注于自身的优势领域，做大单品规模，另一方面也是要差异化竞争，承接口子、古井、迎驾等传统优势品牌升级到100元以上价位后留下的传统市场，全力打造50-100元价位的寡头垄断地位。公司计划“到2015年末力争完成收入40亿元，净利润15亿元，上缴税金12亿元，股票市值400亿元，职工人均收入10万元。”具体到今年，公司计划完成收入22亿元，净利润5.5亿元，确保增长约50%。（骁健）

　　 骁健