信托资产迈入5万亿时代 外资股东坐收渔翁之利

　　本报记者 尹珺 北京报道

　　 中国信托业正在飞速发展。最新数据显示，今年一季度国内信托资产规模已经达到53016.07亿元，成功迈入5万亿时代。

　　 信托业的快速发展也引来不少外资关注。虽然由于政策规定，单个外资机构的持股数不能超过20%，外资股东并没有掌握太多话语权，对信托公司的决策不能产生决定性影响，但是借着外资进入的东风，大多数合资信托公司的资产规模以及利润率都出现高速增长，相对应的所有者权益也增幅不少，外资股东的投资收益可谓丰厚。

　　外资争分信托红利

　　 2008年底，信托公司全行业信托资产规模仅为1.22万亿元。短短5年间，信托资产规模就超过证券业和基金业，从1万亿迅速膨胀至5万亿元。

　　 中国信托业协会公布的2012年一季度数据显示：信托业全行业信托资产规模再创新高，达到5.30万亿元，在去年底的基础上，又获得了10.19%的增长。有专家评论称：照此速度，中国信托业的资产规模有望超过保险业6万亿的规模，跃升为仅次于银行业的中国第二大金融行业。

　　 信托行业良好的发展前景，是外资机构参股信托公司的重要原因。金融信托专家孙飞在接受《华夏时报》记者采访时表示：“中国信托业的资产规模还会高速扩张，盈利水平也会大幅提升，虽然整体宏观经济有所放缓，但是对信托公司来讲，还是存在巨大的发展空间。外资入股信托公司，意味着每年会有很好的回报收益。除此之外，外资机构也期望通过参股信托公司，完成对中国市场的金融布局。”

　　 与其他工商企业不同，参股信托公司对于外资机构来说更具吸引力。“与其他金融机构相比，信托公司拥有全牌照的竞争优势。它可以横跨货币、资本和实业三大投资市场。”四川信托的一位业内人士指出，“目前国内高净值人群的数量在不断增长，针对高净值客户对财产保值增值的需求，信托可以提供全方位的理财管理，在高端理财产品中占有重要的位置。”

　　 此外，用益信托首席分析师李旸还指出：“目前外资参股的信托公司资产规模并不大，参股成本较低，而且信托本身是对外开放的，比较容易进来。加上近几年信托发展比较好，国外机构觉得有机会在里面，更愿意参与进去。”

　　踩红线入股

　　 随着摩根大通完成对百瑞信托的参股，百瑞信托成为国内第十家有外资参股的信托公司。在此之前，国内已有9家信托公司引进海外战略投资者。

　　 2007年8月，银监会出台《非银行金融机构行政许可事项实施办法》，允许境外金融机构投资入股国内信托公司。

　　 2007年，北京信托完成战略重组，英国安石投资管理公司获批入股，持股比例为19.9%。

　　 2008年，是外资机构参股国内信托公司最踊跃的一年。2008年2月，澳大利亚国民银行获批参股联华信托（现名为兴业信托），占股20%。这被认为是银监会首次批准外资银行入股中国信托公司。时隔3个月，苏格兰皇家银行宣布入股苏州信托，持股比例为19.9%。同年8月，新华信托引进巴克莱银行作为战略投资者，巴克莱银行占股19.5%。

　　 2009年，摩根士丹利、麦格理资本证券股份有限公司分别宣布入股杭州工商信托和华澳信托，持股数均为19.9%。2010年，日本住友信托银行宣布持有紫金信托19.99%股权。同年11月，北大方正集团、东亚银行和武汉经济发展投资有限公司对原武汉国际信托投资公司进行重组后，成立方正东亚信托有限责任公司，东亚银行持有方正东亚信托19.99%的股份。

　　 此外，还有今年3月，蒙特利尔银行入股中粮信托，认购中粮信托19.99%的股份。

　　 在这10家合资信托公司中，外资股东的持股比例都在19.5%至20%之间，大多为19.9%。外资股东踩红线参股信托公司，无疑都想最大程度地参与中国信托业，分享信托发展的红利。但是由于持股数的限制，外资股东对信托公司的经营管理并没有太多话语权，影响有限。

　　 李旸指出：“信托公司毕竟是在国内做业务，发展的思路还是按照国内的形式。外资通过这样的平台进入中国的金融领域内，主要是可以了解中国企业的运作情况，但是对信托公司的决策影响不大，目前的回报可能还停留在享受利润分红的程度上。”

　　投资回报丰厚

　　 外资机构虽然对信托公司决策没有多少话语权，但是对于信托公司来说，却是学习国外有益经验的一个好机会。孙飞指出：“外资机构可以派董事、高管等参与公司管理，有利于公司管理水平的提升。对于信托公司进入国际资本市场与国际接轨，信托产品的研发和治理结构的完善都有帮助。”

　　 以紫金信托为例，自2010年日本住友信托银行参股以来，双方就频繁展开各种交流活动。今年1月，紫金信托还选拔了10名优秀员工，前往日本住友信托银行进行为期一周的培训学习。

　　 或许是借着外资进入的东风，各家合资信托公司的资产规模以及利润率都出现高速增长。2011年无疑是信托行业大丰收的一年。在此之前参股信托公司的外资股东能够从中分享的利润也相当可观。

　　 截至记者发稿时，除了北京信托和紫金信托，其它6家外资参股的信托公司都已公布2011年年度报告。（因百瑞信托与中粮信托外资股东都是2012年参股，故未计算在内。）

　　 记者翻阅以上6家信托公司年报发现，这6家信托公司的所有者权益都有不同程度的增长。这其中，兴业信托的所有者权益增幅最大，2011年末，该公司所有者权益为80046万元，相比较2010年末的321818万元，增幅高达302.04%。所有者权益增长最多的当属方正东亚信托，2011年末，该公司所有者权益为68871万元，相比较2010年末的30100万元，所有者权益增长了38771万元。