大项目加速 基建股迎来中期机会

　　先是国务院常务会议要求近期内启动一批铁路基建等重大项目，随后包括广东在内的多个地区纷纷开始推动基建投资的提速。铁路基建板块在近几日连续走出强势的“火车头”行情，即使在上周五两市创下月内新低的情况下依然坚挺。

　　昨日两市受保增长政策利好刺激，双双大涨，铁路基建板块依然没有歇脚迹象，再次强势上攻。根据巨灵平台统计，截至昨日收盘，铁路基建板块26支个股均涨幅高达3.06%，已经连续3个交易日大举上攻，且涨幅不断扩大，国恒铁路与中铁二局再次双双涨停领涨。

　　业内人士认为，近期的种种迹象已表明，政府稳增长的意图已很明显。基建投资作为政府对冲经济下滑最快最直接的工具，如果能够得到政府持续的政策支持，铁路基建板块或将整体跑赢大盘。不过，长期来看，由于受困于资金压力，铁路基建的未来走向仍不够清晰，一位业内人士向记者表示。

　　铁路基建股成“火车头”

　　在国内经济减速利空与政府救市政策破题利好的争斗下，两市昨日双双低开，沪指一度跌破半年线。

　　不过，随着国家发改委加快各个领域重大项目的消息一出，整个盘面迅速改观。交通、能源、水利等重点领域随之而动。总投资超过1300亿元的多个钢铁项目更助推了相关板块强势上攻。在水泥、钢铁、工程机械、水利等板块的带动下市场触底反弹，深成指率先翻红。

　　截至收盘，沪指报2361.37点，上涨27.82点，涨幅为1.19%，成交867.4亿元；深成指报10104.1点，上涨219.14点，涨幅为2.22%，成交715.7亿元，成交量双双放大，整个市场交投情绪得到了不小的改观。

　　大项目刺激经济复苏的政策方向一定，铁路基建板块更是再写了“火车头”行情，继续强势上攻。中铁二局与国恒铁路双双涨停收盘，根据巨灵平台统计，铁路基建板块26支持股票平均涨幅高达3.06%，而从最近一周行情来看，整个板块涨幅更是高达7.26%，表现颇为抢眼。

　　铁路基建板块这一轮的走强并不奇怪，基建刺激经济的命题早就在市场上传开。英大证券研究所所长李大霄也认为，温总理的讲话对稳定经济有很大作用。“虽然这次并没有像以前那样提出具体的刺激金额，但这却相当于一个微型版的4万亿刺激计划。”

　　在基建投资的大蛋糕中，以铁路、西部基础设施为代表的“传统项目”必然将成为排头兵。广东省政府在《关于调整实施<珠三角规划纲要>实现“四年大发展”部分重大项目2012年工作进度安排的通知》中，调整了18个重大项目的2012年工作进度安排，其中“涉铁”项目更是多达13处，不仅包括广深港高速铁路、南广铁路、贵广铁路等高铁干线项目，同时也包含了“珠江三角洲城际快速交通系统”的8个项目，进一步明确了项目的推进进度。这令不少此前预期“涉铁”基建投资将放缓的投资界人士彻底扭转了思路。

　　“涉铁”行情仍疑虑重重

　　海通证券预期，铁路在今年的投资力度可能超年初预期。根据铁道部最新公布的数据，虽然1-4月的固定资产投资和基建投资同比下降48.3%、54.1%，但单从4月的数据来看，两项指标是呈上升趋势的。记者通过计算发现，4月铁道部固定资产投资和基本建设投资环比分别增长71.93%和122.96%，双双创下年内新高。这其实代表了整个铁路投资正逐步呈现回暖之势。

　　不过，中信建投证券分析师李磊向记者表示，由于铁道部面临巨大的资金难题，铁路基建项目的落实还有待观察。“铁道部发债的累积额度已经接近净资产的40%，可融资的空间不大。基建项目能否顺利推进，就要看资金的到位情况了。”

　　英大证券研究所所长李大霄认为，政策的落实是一个循序渐渐的过程。铁道部近期连续发布了几个重要文件，表示要鼓励民资进入铁路系统。这些文件虽然在近期内并不能对铁路的发展有多大的影响，但从长远的角度来看，铁路系统正向多元化的融资方向迈进。

　　不过，不少市场人士却认为，虽然投资再次提升，但是整个铁路投资的资产状况其实改善有限，这一轮复苏经济的努力要想超于此前的“4万亿”，仍然要看民资的进入情况。

　　5月26日，六部委联合发文鼓励民间资本进入交通等诸多领域。铁道部表示，鼓励民间资本投资参与铁路线路、铁路渡轮等场站设施建设，鼓励民资参与铁路工程勘探设计、施工等招投标，鼓励民资参与铁路技术创新，规范设置投资准入门槛。

　　这也成为了市场不断做多铁路基建行情的一大因素，“所有人都在找整合铁路基建产业链条的上市公司，这个题材可就大了。”一位业内人士表示，这一轮铁路基建板块的火车头行情能走多远，还要看“民资”的接棒速度，一切仍有很大的不确定性。

　　南方日报记者 钟啸

　　实习生 吴丹