中标利率：国库存款低同业64个基点（热门产品）

　　

　　当存款量基本不变，而贷款需求出现萎缩时，银行对于外部资金的获取欲望，便会明显降低。

　　中国人民银行5月29日发布公告，财政部、中国人民银行于5月29日以利率招标方式进行了2012年第五期国库存款招投标，中标总量600亿元，起息日为2012年5月29日，到期日2013年2月26日，中标利率4.22%。与同一天的9个月期Shibor利率相比，此次中标利率低了64个基点。不难看出，当下资金价格较低廉。

　　所谓国库存款招标，是指将国库现金存放在商业银行，商业银行以国债为质押获得存款并向财政部支付利息的交易行为。

　　由于金额较大，因此对于志在揽储的商业银行颇有吸引力，也因此，往往采用招标方式，一般出价高的银行将获得这笔大额存款。每家参与银行投标额不得超过当期中央国库现金定期存款招标额的20%。

　　国库存款最大、最直接的作用，就是弥补银行存款规模不足的部分，以此满足月末常规的存贷比考核，其含金量高于银行间市场同业拆借资金。与股票不同，国库存款的价格是以利率形式体现的。2010年和2011年这两年，国库存款利率一次比一次高，3个月期限存款利率在去年9月时到达6.15%，6个月期限利率在去年10月时到达6.83%，都创下了历史新高。

　　数据显示，今年招标的几期，利率在逐步走低。不过，国库存款“遭冷落”还是2009年8月以来第一次出现。历史数据显示，当年央行招标的300亿元3个月期限国库存款，利率仅为1.71%，低于同期限Shibor约2个基点，两者利差出现了倒挂。

　　在随后的两年半时间内，两者利差最大时为223个基点，资金面紧张可见一斑。

　　实际上，几乎每月一次的国库存款招标时间点都选择在每月下旬。某些特殊情况，也会1月两次。历史数据显示，去年11月资金面异常紧张时，财政部及央行史无前例地进行了两次操作，而第二次操作恰好在昨日到期。因此，这次国库存款也可以看作是前期的续发。