医药股强势抗跌（板块分析）

　　本报记者 宋璇

　　昨日，受外围股市下挫、5月PMI数据大幅回落等利空因素影响，沪深股市收盘双双大跌，但医药板块表现较为抗跌，部分生物制药股走势活跃。其中，现代制药涨停，广州药业上涨4.02%，通策医疗上涨3.53%，益佰制药上涨2.84%，佛慈制药、天士力、康缘药业等涨幅均超过1%。

　　“在弱势格局下，医药板块部分个股强势飘红，透露出市场防御心态开始抬头。”杭州某私募基金投资经理对记者表示，“医药板块经过前期的持续下跌，估值有优势。与此同时，医药企业的业绩拐点出现，而长期困扰行业的负面政策也逐步消化，投资机会已经出现。”

　　上周，医药板块连续4个交易日上涨，从整个5月份的表现来看，医药板块累计上涨4.73%，跑赢大盘。光大证券医药行业分析师姜恩铸认为，5月医药股上涨更多的是补涨行情，行业基本面变化不大，短期继续上涨空间有限。在盈利确定性提高和政策预期变化中寻找机会，行情机会在7月至8月。

　　国金证券医药行业分析师李敬雷认为，经过一个月的领涨，市场对医药行情有所犹豫，尤其是面对收入放缓的4月数据，但基于价格政策、行业数据、微观调研等都在好转，行情仍然能延续。

　　近期广东省基本药物招标结果公布，绝大多数分析师认为，此次招标结果显示出政策松动迹象，医药行业开始逐步复苏。

　　齐鲁证券医药生物行业分析师胡德军指出，广东省基本药物招标价格显示出松动迹象，表现为平均价确定为中标价、技术标权重占到70%、中标企业减少，这是继甘肃对大输液执行新中标结果之后的又一次积极转变，政策松动正呈现燎原之势。

　　“医药行业是非周期性行业，人口老龄化、疾病谱迁移、医药消费水平提高等多重因素支持行业的持续快速发展；从过往的经验看，政策因素是导致行业波动的主要原因，而政策面由偏紧趋于缓和的阶段正是建仓医药股的良机。”胡德军表示。

　　今年以来，医药行业“黑天鹅”事件频现，比如“毒胶囊”这类的行业丑闻，以及重庆啤酒、上海医药这样上市公司层面的负面消息，令不少投资者对医药类上市公司丧失了信心。

　　对此，上述私募人士认为，“毒胶囊”事件已告一段落，对上市公司影响将逐步消除。而上市公司层面的问题则需要进一步观察，投资者最后还是要将投资决策落实在上市公司业绩上，通过盈利和利润来判断公司的投资价值。