短线仍有风险 中线无需恐慌

　　昨日沪深两市早盘小幅高开，新三板等表现活跃，但券商股的快速回落，对市场人气形成打击，能源电力、医药等品种均未能激发跟风买盘，午后文化传媒、航空等板块逆势活跃，虽然大盘一度翻红，但量能不济，在全天高点附近再次受到压力，股指尾盘虽有小幅上翘，但全天市场表现萎靡，两市成交量较上一交易日明显萎缩。

　　盘面上看，昨日两市呈现宽幅震荡的态势，市场交投减弱。行业板块方面，医药、电力、航空涨幅居前，ST板块再度有所表现。而跌幅榜上看，券商、前期题材股皆有一波杀跌行情，部分游资割肉杀跌出逃，资金信心明显缺失。前日的光头光脚大阴线已经注定了市场弱势的态势，而外围环境并未出现实质好转，制约了资金进场的意愿。

　　近期外围市场不稳，欧债危机有扩散迹象，而国内实体经济增速回落，加大市场的担忧，导致部分谨慎资金先行离场。

　　从短线角度看，还有风险释放过程。首先，盘中反弹力度较弱，两次反弹均没有得到量能配合，市场资金表现出明显的谨慎态度；其次，从市场热点看，电力、医药、航空等板块先后发力，但跟风盘稀少，难以得到市场认同，题材热点表现散乱，没有主流做多品种；第三，虽然上证综指尾盘翻红，但深证成指、中小板、创业板等指数均下跌，涨幅超过5%的个股仅25只，市场整体表现较弱，尾盘仅靠权重股反弹，勉强收红。场内ST股重新活跃，说明市场缺乏明确的热点，短线交易者还需保持适度谨慎。

　　从中线角度看，投资者无需过于恐慌。从沪深300指数的整体市盈率看，已经处于历史最低值附近。数据显示，在998点区域，沪深300指数达到12.8倍的市盈率；在1660点一线时，沪深300指数曾创出最低12.51倍的市盈率；根据沪深交易所公布的最新数据显示，沪深300成分股平均市盈率为11.97倍，是2004年以来的最低点，市场中长线投资价值开始显现。此外，汇金公司增持四大行的时间窗口再次打开，四大行股价已经逼近今年一季度的最低价。

　　因此，市场仍处于短线风险释放的过程当中，投资者还需保持适度谨慎，等待三个明确的走强信号出现，一是外围市场好转，利空环境消失；二是政策面出台重大利好，重新提振市场信心；三是市场出现主流做多热点，多头资金形成合力。本轮反弹资金介入程度较深，突然出现的长阴，导致部分主力资金也被套，后市仍有反复机会。

　　北京股商 崔晓黎

　　●湘财证券

　　30分钟K线发出走稳信号

　　从大盘的技术形态上看，上证综指的5日、10日均线加速下行，对短线大盘反弹构成一定的压力，成交量连续5个交易日低于强势市场的临界点也不支持大盘短线出现强劲反弹。本周的后几个交易日，如果大盘能够在2300点一线获得有效支撑，大盘会在之后的一周多的时间震荡反弹，缓慢地修复最近几个交易日的下跌。

　　操作上，上证综指的30分钟K线正在发出走稳信号，再加上欧美股市基本上完成了第一段下跌，走稳后也会对大盘反弹构成一定的支撑。

　　●东吴证券

　　总体仍将保持弱势

　　从影响当前市场的主要因素来看，本周公布的经济数据继续疲弱或是不争的事实，政策会否出台仍存不确定性，同时外围欧债危机有继续恶化的趋势，对市场的心理形成持续的负面冲击。在此背景下，多方要发动像样的反弹似乎还不具备“天时”这一重要条件，因此继续延续弱势的概率更大。从KDJ指标来看，60分钟的KDJ低位钝化多时，预示有分时反抽的要求，但日线级别的KDJ仍未达到低位钝化的要求，因此短线大盘技术上还难以发动有力的反弹，总体仍将保持弱势。

　　●金证顾问

　　近期弱势震荡为主

　　从日K线图上看，股指在下方2300点整数关口的支撑与三角形整理形态的下边趋势线压制下窄幅震荡运行。

　　昨日市场在经过了周一的全面性调整之后，虽有惯性下冲，但继续探底的力度明显减弱。两市板块与个股的活跃度也有升温，整体上已经表现出了涨跌参半的迹象。但在止跌上涨的过程当中，由于成交量的萎缩，整个市场的上涨更多地表现在大跌之后的技术性反抽行情。但市场一是缺乏热点，二是缺少主力龙头板块领衔拉升，市场依旧以弱势震荡为主或将是近期的主基调。