中报行情严峻 机构押宝地产券商

　　支玉香

　　6月11日，阴霾多日的A股终现阳光，上证指数重回2300点，收于2305.86点。

　　市场一直忧虑经济下滑趋势，而上周降息似也印证此担忧。经济下滑以及弱市之下，中报行情应如何布局？

　　多位机构人士向记者表示，今年经济形势不容乐观，行业景气严峻程度较为罕见。有基金经理告诉记者，今年并不寄希望于押宝业绩预增个股，防止踩雷才是关键。

　　机构人士较为一致的看法是，预计地产、券商板块中报有可能超预期，消费行业业绩表现相对稳定，应在预期之中，而周期性行业则可能仍不理想。对于中报行情，机构也已提前做好了“加减”法。有基金人士对记者表示，已对地产行业、券商行业在二季度继续加仓。

　　6月11日，巨潮地产指数大肆上涨2.52%，券商股表现亦不俗，华泰证券（601688.SH）、国元证券(000728.SZ)等涨幅均超3%。

　　看好地产，券商

　　截至6月11日，已有850家上市公司公预告中期业绩。其中预增326家，占比近四成。

　　然而尽管如此，机构对今年中报行情并不乐观。但机构较为一致的看法是，预计地产和券商会有超预期表现。

　　“从4、5月份房屋销售数据来看，地产行业已现明显回暖，”一位基金经理告诉记者。

　　6月11日，中信证券在电话会议上称，“地产周期演进速度比市场想象快，比我们想象也要快。”其表示，主要原因是地产行业资金好转，一二线城市土地市场会快速回暖。其预计，地产行业将会在今年10月迎来行业的夏天，销售数字会一直很好看。

　　不少投研人士认为，地产行业的风险不在行业和公司，而在于社会舆论，比如，房价上涨后倒逼政策出台调控。

　　“我们预计地产政策会放松，”一位基金经理表示。记者从多家基金公司了解到，二季度仍加码地产股，

　　事实上，记者翻阅基金一季报发现，地产行业成为今年一季度基金增持的第一大行业，70%以上的偏股型基金增持了地产行业。截至今年一季度，地产行业为基金持有的第四大中配行业。

　　除了地产之外，机构较为看好的是券商股。

　　接受采访的机构人士认为，看好的主要原因，一是券商主题贯穿今年行情，相关创新政策会陆续颁布；其次是，二季度市场交投相对活跃，将直接反映到业绩上。

　　截至目前，只有国海证券对中报业绩进行了评估，但只说主营业务受市场波动影响较大，无法对净利变动情况进行准确估计。然而其5月净利4338万元，环比增长21%。

　　中报行情不乐观

　　多位接受记者采访的基金经理认为，今年中报业绩超出预期的非常少，对中报行情相对谨慎。

　　“经济形势太差，上半年行业景气度都不高，传统盈利较好的行业例如消费类中的白酒、商业零售业绩相对稳定，但周期性行业的盈利表现都比较差。”南方基金首席策略分析师告诉记者。

　　杨德龙表示，6月11日市场反弹主要是由于上周市场的调整。但从经济形势来看，目前出口、投资、消费三驾马车均无亮点。诸如家电下乡，政策边际效应递减，很多地区已满足了需求，家电尚不到更换时候，刺激效果不如往年。不过这对行业来讲也算是利好。

　　而某基金公司研究总监则认为，汽车、家电中报并不会太好，应在预期之内。

　　该研究总监表示，其他消费行业，如白酒，食品饮料、电子产品等机构看法相对较为一致，一季度业绩表现相对较好，二季度虽然或会比一季度差些，但仍相对确定。