李宁第四季订单双位数下跌 全年业绩亮红灯

　　夷施

　　内地体育用品行业依旧没有走出阴霾，曾经辉煌一时的内地体育用品老大李宁(02331.HK)也不例外。昨日，李宁发出业绩预警，全年订单额出现高单位数字的跌幅，预计今年上半年及全年盈利将大幅下跌。

　　李宁2012年全年订货会至今均已完成，刚刚结束的第四季度订货金额出现高双位数跌幅。其中，鞋类产品的订货金额出现低双位数跌幅，其平均零售价及订货量分别有低单位数及低双位数跌幅。服装方面，订货金额出现逾20%的跌幅，其平均零售价及订货量，分别出现低单位数及逾20%的跌幅。

　　同时，本月11日，李宁集团签订成为中国男子篮球职业联赛(CBA)装备赞助商的合作备忘录，协议覆盖2012/13至2016/17五个赛季。

　　李宁公司表示，受到CBA赞助合约金额及期限影响，第四季度至2017年第三季度，品牌营销及推广费用将会出现较大增长，连同Lotto特许权业务的无形资产减值、支付可换股债券利息等因素，预期今年上半年及全年税前利润及纯利将出现较大幅度下降。

　　事实上，去年开始，李宁的业绩就出现了大幅下滑。李宁去年全年净利大减65.2%，至3.86亿元人民币；收入减少5.8%，至89.29亿元人民币，其盈利下滑程度位居安踏、361度、特步、匹克几大本土体育品牌之末位。而其库存金额也达到11.33亿元，同比大增40.57%，库存周转天数也由上一年的52天涨至73天。

　　现在看来，高库存情况并未得以改善。李宁公司在公告中坦言，体育用品行业竞争激烈，打折促销情况增加，零售端去库存化压力仍然严重。

　　同样，近一两年来表现较好的安踏(02020.HK)今年第四季度订货金额也出现大幅下跌，其实，今年第一季度安踏订货会金额还按年增长15%，但是到了第三季度，订货金额开始高单位数百分比下跌。匹克(01968.HK)也面临了类似尴尬的遭遇。今年第四季度订货会，鞋类产品和服装类产品下降幅度均为20%至30%，而且其鞋服平均批发价格与去年持平。匹克预计今年年底，门店数将减至7000家，减少幅度在10%左右。

　　经历了十年高速发展的本土运动企业，如今在高库存、业绩下滑，甚至是价格战的现状下，不得不放慢脚步，调整结构，如何快速走出寒冬，是这些企业眼下要做的课题。