内外冷暖有别QDII、QFII“冰火两重天”

　　QDII与QFII仅一个字母之差，不过在5月份，QDII和QFII的命运却截然相反。相关数据统计，在5月份，QFII整体业绩经历了小幅回升，而QDII则尴尬地遭遇了全军覆没。

　　对于造成QDII与QFII这一差别的原因，分析人士认为，一个重要原因是两者所投市场不同，QDII投资方向的国际市场面临动荡，其中欧洲动荡局势一直没有得到改变，且欧债危机的化解并非一朝一夕可以解决；而QFII所投资的A股市场虽然也难逃外围市场干扰，但相比而言，国内的经济政策环境与投资环境都稳定许多。

　　谨慎之下逐步加仓

　　理柏最新研究报告显示，5月份共有7家机构获批QFII资格，分别是欧利盛资产管理有限公司、忠利基金管理有公司、中银国际英国保诚资产管理有限公司、富敦资金管理有限公司、利安资金管理公司、美国威廉博莱公司以及英国天达资产管理有限公司。截至目前，共有165家机构获批QFII资格。截至5月16日，共核准138家QFII 机构共计260.13亿美元的投资额度，今年以来已核准38家QFII机构共计43.73亿美元额度。

　　根据已公布准确数据QFII A股基金，5月整体平均业绩回升0.13%，表现略逊于国内股票型，今年以来平均业绩则扬升9.85%，表现略优于国内股票型。根据理柏最新的资产数据分析，整体QFII A 股基金5月总资产规模初值，较4月修正后终值101.28 亿美元回落8.1%至93.16 亿美元，市场信心5月份明显转趋谨慎。

　　不过，分析人士指出，尽管5月份QFII市场信心明显转趋谨慎，然而6月份以来，QFII吸货速度又悄然升温。

　　而从QFII集中的营业部通过大宗交易平台买入A股的数据来看，也显示出尽管QFII态度谨慎，但依旧在逐步加仓。进入6月份以来QFII买入力度更加频繁，华润三九（000999.SZ）、福耀玻璃（600690.SH）等个股都被QFII扎堆的营业部大举买入。但是业内人士称，尽管从大宗交易平台的数据来看，不少QFII的确在吸筹，但是相对于整体扩大的QFII阵营而言，态度依旧谨慎。

　　QDII全军覆没

　　相比于5月QFII业绩小幅回升，6月吸货速度悄然升温，QDII在5月份却“受伤很深”。

　　据《第一财经日报》记者统计，在境外股市普遍回落，特别是港股上月重挫后，QDII基金业绩不尽理想，所有QDII基金上月平均业绩下跌7.03%，今年以来QDII基金平均业绩回落1.27%，明显落后于国内股票基金。

　　而据好买基金研究中心数据，5月QDII全线下跌，平均跌幅为6.99%。信诚金砖四国5月净值下跌15.91%，自成立以来累计下跌26.5%。招商标普金砖四国单月下跌13.25%。显然新兴市场表现低迷也让他们“很受伤”。

　　对此，上述分析人士认为，与QFII一样，QDII也是由专业投资者来操作的，所以投资市场不同所造成的差异仅仅是一个重要原因。“这样我们似乎更要多的去寻找内部原因，其中QFII一贯坚持的长线投资及价值投资理念就值得QDII去思考。另外，如何扩大QDII的投资范围、增强投资灵活性似乎也是一个不可回避的话题。”