多机构认为A股行情要等下半年

　　晚报记者 孟录燕 制图 刘京

　　周二再次纠结2300点整数关，最终上证指数以2300.80点报收，下跌0.66%，勉强守住2300点关口。市场分析人士认为，未来趋势演变依然复杂多变。如果本周内希腊方面的好消息得以确认，那么A股市场有望走出前期单边下跌的格局，步入盘整震荡整理期，为未来的震荡上行蓄势。

　　市场或暂迎平静期

　　A股市场周一在外围市场得到暂时缓解后，出现小幅反弹的走势，但力度并不大，令到投资者有些失望。成交量方面，不升反降，表明现在还是场内资金在维系市场人气，场外资金继续处于观望状态，市场谨慎情绪占据主导地位。

　　同时近期风险情绪升温，全球风险资产连升两周，主要股市齐涨，大宗商品和黄金价格也出现反弹。市场普遍认为，此次反弹主要得益于对欧债危机缓解特别是希腊将留在欧元区的乐观预期，以及基于美国经济存在的不确定性，投资人对美联储新一轮量化宽松政策推出抱有进一步期待。

　　上投摩根认为，预计美联储后续将采取适度宽松措施，此外，本月底之前，希腊新政府将重申对欧元和希腊现有债务协议的承诺，并请求欧盟放宽财政紧缩限制与支持投资基础设施以助复苏，料欧盟应会对这两项要求做某种程度的放宽。欧债短线危机或将解除，市场或可暂迎平静期。

　　下半年或出现中级反弹

　　昨日举行的招商证券2012年中期策略会上，招商证券对股市采取偏乐观态度，认为当前市场流动性拐点已经出现，A股估值底相应也已确定出现，下半年将出现中级反弹。

　　招商证券副总裁、首席经济学家丁安华表示，下半年宏观政策必然会更为积极和更为宽松，中国经济将在二季度见底，下半年逐季回升，全年GDP增速8.1%。

　　谈及政策放松趋势，丁安华表示，信贷支持是关键，预计年内还会有两次降准空间，但降息的概率降低，“最近一次实质性不对称降息，已相当于两个降息周期”。

　　相对而言，中金公司近日发布的2012年下半年宏观策略展望报告显得比较谨慎。中金公司认为今年下半年市场总体策略是“端午播种，秋天收获”。该公司维持股指全年M形走势、下半年倒V形走势的判断。下半年国内经济寻底过程复杂，受政策扶持，增长短期见底在即，但反弹幅度不大，主要反映潜在增长率放缓和房地产去泡沫化对需求刺激政策的制约。三季度上证指数有望企及2500点至2600点。但三季度末，股市可能回落。主要风险来自于欧债危机进一步扩大风险、美国财政悬崖风险加大、国内房价可能显著反弹等。尤其是四季度开始，中小板大小非解禁量将是上半年的4倍，创业板四季度单季解禁量将超过此前解禁量总和。