壁垒打破板块狂飙 移动支付的春天还是海市蜃楼？

　　黄祎妮

　　忽如一夜春风来。

　　今年以来表现低迷的移动支付板块，近期成为A股中的明星。

　　有消息称，6月21日中移动拟与银联签约，将移动支付标准统一为银联主导的13.56MHz，结束双方此前的标准之争。而18日，中国移动、浦发银行也联合发布了手机支付系列产品。

　　受一系列利好消息刺激，智能卡生产商天喻信息（300205.SZ）已接连两次涨停，而同行业的证通电子（002197.SZ）、卫士通（002268.SZ）20日也逆势上涨。此外，恒宝股份（002104.SZ）上涨3.26%，东信和平（002017.SZ）上涨0.73%。

　　“之前大家对移动支付希望过高，很多都无法兑现，现在标准统一扫清了障碍，从市场空间来看，移动支付还是非常大的。”有券商研究人士向记者表示。

　　股价系游资炒作

　　20日早盘，虽然大盘依然震荡整理，但是移动支付概念股却集体发力。卫士通开盘涨幅就达到了5.05%；半小时之内，天喻信息也牢牢封于涨停板；新国都（300130.SZ）也在早盘达到了1.61%的涨幅。

　　值得注意的是，作为智能卡生产商的天喻信息已经连续三个交易日走高，从18日开盘价10.60元涨至20日收盘价13.32元。6月18日，该股涨幅为4.06%，此后两天连续涨停。

　　虽然有两只基金出现在其前十大流通股股东行列，但其近期上涨系由游资主导。

　　根据龙虎榜披露的信息，6月18－20日，天喻信息买入金额最大的前5名均为证券营业部，其中，国泰君安证券深圳益田路证券营业部位居首位，共计买入12107236.5元，卖出仅1210元；位列次席的国泰君安证券上海打浦路证券营业部共买入5132019.04元，且无卖出。

　　“毫无疑问，天喻信息已经被游资盯上了。”一位私募人士向记者表示道。

　　然而，即便中移动与银联统一标准，其行业发展依然障碍未清。

　　“目前，移动支付的困难主要体现在移动支付的近场支付设备的布设和改造，以及远场支付项目的选择与推广上还有一定困难，特别是符合商业模式、具有一定经济效益、便民效益的项目。”银联电子支付总经理孙战平向记者表示，待标准统一之后，双方一定会发挥各自力量克服困难。

　　此外，支付平台和第三方应用现阶段仍未找到盈利模式。

　　广发证券在其报告中表示，目前移动支付用户量只是百万级别，难以产生规模效应和网络效应，整个下游行业的盈利模式不清晰。

　　他们预计，随着硬件瓶颈的解除，待用户数量达到一定水平、下游第三方应用逐步丰富后，产业各方面将形成良性共振迎来高速发展期。

　　行业或两年后爆发

　　6月18日，中国移动在新产品发布会上，明确提出NFC手机的推出进展，但并未提及其2.4Ghz相关产品。

　　对此，业内人士认为，“这预示着，中移动或将全面支持推进13.56Mhz 标准。”

　　虽然，此前13.56Mhz和2.4Ghz标准方案各自均具备良好的发展前景，但中移动与银联之间标准的不统一一定程度上影响了移动支付产业的快速发展。

　　孙战平认为，未来的移动支付将大量替代现有的互联网支付和线下支付，在其发展过程中，移动设备提供商、移动运营商、支付服务提供商以及内容服务提供商均将得益。

　　东方证券在其报告中表示，移动产业链发展将会为以下公司带来收益：移动业务平台运营和支付应用类的中科金财（002657.SZ）、移动支付芯片设计类的大唐电信（600198.SH）、移动支付卡商类的东信和平、天喻信息、恒宝股份，以及移动支付读卡终端类的新国都。

　　“这块风险主要来自于移动支付标准统一进程较慢”，机构人士认为，对相关受益个股不宜过于乐观，移动支付产业还面临着进展低于预期，用户拓展不利，盈利模式不清晰，新支付技术替代风险。

　　对此，孙战平告诉记者，“行业大发展应该在两年左右爆发。”

　　广发证券在其报告中表示，从投资时钟看，最先受益的是芯片和制卡环节。国内移动支付产业链条中的 A股上市公司，主要包括芯片方面的晶源电子(002049.SZ)，大唐电信；制卡方面的恒宝股份、东信和平。

　　6月20日，中科金财上涨3.46%、大唐电信平盘收尾、新国都下跌0.99%、晶源电子则因重大重组事项继续停牌。