国海证券预计12国开27券中标利差区间为13bp至18bp

　　国债证券发布的最新研报预计，将于6月26日进行招标的12国开27券，中标利差区间为13bp至18bp。

　　报告称，据统计显示，3Mshibor利率近期5日均值为4.04%，7年期shibor浮息债利差收益率曲线显示为15BP，因此7年期shibor浮息债收益率约4.19%，而近期发行的7年期固息金融债收益率在4.0%附近，浮息债收益率高出固息债约19BP，具备较好的配置价值。

　　此次发行的浮息债以shibor为基准，按季度调息，其收益率比回购利率要高。从2012年以来，3Mshibor利率均值比7天回购利率均值高约129BP，比隔夜高出约192BP，因此，从这个角度来说，银行购买shibor债用于短期流动性管理比回购要强。

　　报告还建议，本期国开债为7年浮息（Shibor）债，具有较好的配置价值，建议资金充裕的机构积极参与投标;由于目前绝对收益不高，套利以及资本利得空间有限，且近期资金面季节性趋紧，不建议交易型机构参与。