新规松绑 基金久旱得霖

　　黄祎妮

　　基金业久旱逢甘霖。6月20日，证监会新政频发。

　　“总的来说新的管理办法是在给基金公司松绑，整体而言大型基金公司更为受益。”有基金行业人士向记者表示。

　　在其看来，国内基金行业停滞不前，急需政策春风化雨，但效果尚待观察。

　　松绑基金业

　　原有的《管理办法》及《实施通知》自2004年10月开始实施，迄今已经有近8个年头。证监会有关部门负责人表示，近年来，基金业的内外部环境发生了重大变化，《管理办法》及《实施通知》的部分规定已经不能完全适应形势发展的需要，亟须适时予以调整和完善。

　　根据证监会的指导思想，本次修订的总体思路是“加强监管、放松管制”，即“适当降低基金公司准入门槛和业务管制，调动公司股东、基金从业人员的积极性，着力优化股权政策、完善公司治理、增强激励约束机制，进一步推动基金行业市场化，增强基金行业活力，同时加强业务规范，强化监管措施，防范潜在风险，更好地保护基金份额持有人的利益”。

　　松绑基金行业，成为本次修订的主基调。

　　在行政许可方面，修订草案做了不少调整：包括取消对持股5%以下股东的审核，便利民间资本进入基金行业，健全资本约束、推进股权多元化，为今后专业人士持股以及基金公司上市预留法律空间，充分发挥资产管理行业人力资本的积极作用；取消变更基金公司名称、住所、股东同比例增减注册资本等行政许可项目；将修改章程审核变更为对新变更公司章程重要条款审核，取消对变更章程一般条款的审核等。

　　“这也意味着今后基金公司股权激励和上市，都存在可能性，激励

　　机制的变革，对基金行业来说，呼吁了很多年，现在终于可以看到一线希望。”上述基金公司人士告诉记者。

　　“可以说华夏基金之前争取的，在本次修订中多有体现。从公司股东持股比例49%，到允许设立子公司松绑，华夏都曾为这些事埋下诸多矛盾，最后累积爆发，结果现在就都允许了。”一家合资基金人士向记者表示。

　　基金公司的运作模式也得以放松。根据修订方案，允许基金公司设立专业子公司、将部分业务进行服务外包，进一步增强行业活力，拓展行业发展空间，鼓励基金公司开展差异化、专业化的市场竞争，有效隔离业务风险。

　　而在股东层面，本次修订也做了一定程度的放松。

　　监管趋严

　　但另一方面，在公司治理结构上，修订案则采取了加强监管的趋向。如对董事会、监事会等方面的限定和同业竞争的规避等。

　　此外，修订案将主要股东的持股锁定期由1年延长为3年，引导股东形成长期投资的理念。同时，取消股东出让股权未满3年不受理其设立基金公司或受让股权申请的限制。

　　“这些措施的目的，是加强公司的稳定性，对我们来说都是利好。”一位基金资深人士向记者表示。

　　对目前主要股东持股比例达到或者超过50%的，为顺利推动此项政策的实施，拟实行“老人老办法，新人新办法”。

　　但对部分中小型基金公司来说，放松管制来得似乎有些晚。

　　“放松管制加强监管说了很多年，后来监管是加强了，但管制从来没有放松过，现在终于开了，但行业已经到了生死攸关的地步，市场行情如果保持现在这样不变，一两年内小微型基金公司清盘倒闭是肯定要发生的。现在开始逐渐放宽，但一些小微型公司可能已经过了有能力有财力改变的最好时机。”上述基金资深人士向记者表示。