莱斯信息关联交易缠身 重大合同疑为养肥毛利率

　　日前，南京莱斯信息技术股份有限公司预披露了首发招股说明书(申报稿)。公司本次拟发行不超过2670万股，发行后总股本不超过1.06亿股，拟于深交所上市。

　　中国网财经在查阅该公司招股书后发现，莱斯信息在关联交易方面存在诸多疑点，公司的控股股东——二十八所“分饰两角”，既充当控股股东，同时又是莱斯信息的最大客户，为公司的利润贡献良多。除此之外，莱斯信息与A股上市公司海康威视之间，还存在一桩剪不断理还乱的关联交易。

　　二十八所“分饰两角” 控股股东亦是最大客户

　　据招股书显示，二十八所持有莱斯信息70%的股份，是公司的控股股东，其主要经营业务为指挥自动化系统及系统配套专用设备的研制、开发、生产、集成和服务，主要客户对象为军方用户。指挥控制项目是二十八所的核心经营业务。

　　中国网财经记者发现，除了担当莱斯信息的控股股东这个角色外，在主要客户名单中，二十八所也有着举足轻重的低位。在2009年-2011年，二十八所及其关联方始终是公司重要客户，在2010年和2011年更是跃居公司第一大客户。数据显示，莱斯信息与其交易的销售额占全部营收比例分别为4.77%、7.20%、8.28%，依赖程度可见一斑。

　　与海康威视合同酿超高毛利 与平均毛利极不搭

　　招股书显示，2011年12月，莱斯信息与重庆海康威视签订《平安重庆-应急联动防控体系数字化建设工程技术服务合同书》，提供项目需求调研、顶层设计、项目可研、项目设计等技术服务，合同总金额为3500万元。公司按照完工百分比法确认与重庆海康威视的技术服务合同收入。因为莱斯信息较早着手项目准备，截至2011年末，根据重庆海康威视确认的完工进度确认单，公司已经完成技术服务工作量的85%，公司根据完工进度确认了2975万元项目收入，项目毛利率为72.72%。

　　那么，公司的平均毛利率情况如何？中国网财经查阅招股书后得知，2009-2011年，公司应急指挥通信产品的综合毛利率分别是24.64%、20.52%和24.37%。2010年应急指挥通信领域整体毛利率较2009年下滑4.12个百分点。2011年，公司应急指挥通信领域整体毛利率较2010年上升3.85个百分点。

　　对于2011年平均毛利率的小涨，莱斯信息将其归功于与海康威视的这份合同。“主要受平安重庆-应急联动防控体系数字化建设工程项目技术服务项目的影响，该项目2011年实现营业收入2975万元，项目毛利率为72.72%，提高了应急指挥通信领域的整体毛利率。”在招股书中，莱斯信息有以上一段陈述。

　　但实际上，莱斯信息的说法显然过于轻描淡写了。高达72.72%的单一项目毛利率和24.37%的平均毛利率，两者差距之大不得不令人生疑：如此大宗的关联交易中，定价是否有失公允？是否存在其他不规范行为？再者，如果没有该项目支撑，莱斯信息2011年应急指挥通信产品的综合毛利率将会低到何种程度？

　　中国网财经尝试联络莱斯信息招股书上显示的电话，但始终未打通。