突击加仓4000手:空军预先阴谋期指
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-26 01:16 来源: 第一财经日报汪睛波
中证期货占比超四分之一
很多投资者对期、现股指在如此低点位还能“创造”出如此暴跌或许感到意外,然而对有些资金来说,它们似乎早知道市场即将连续跳水。
端午节小长假前后的股指期货市场都随着现货大盘陨落,期指主力1207合约在6月21日和6月25日分别重挫1.5%和1.72%,而截至昨日期指收盘,该主力合约的持仓也比两个交易日之前猛增了近5200手,似有“空军”主动增仓打压指数之嫌。与此同时,上证指数在上述两日也分别跳水1.4%和1.63%。在美联储QE3刺激消息落空而国内政策面又比较平静的背景下,短期的国内期指市场也难有上涨动力,这样的基本面和很多期指席位上的资金动向相符合。
空单巨幅增仓!
其实在上周四和本周一的跳水之前,一些资金对大盘的“未卜先知”在上周三就已体现出来。如在期指主力IF1207合约上,空头持仓量位列前三名的中证期货席位6月20日突增空头头寸1116手,当日该席位上的净空持仓就达到近3500手。而回顾6月20日该主力合约上空头最为扎堆的前20个席位,它们当日所增加的全部空头头寸也不过4065手,其中中证期货席位上所增的空头头寸的比例就超过四分之一,同时期指“空军”的另外两个主力——国泰君安和海通期货席位上当日并未出现较大持仓变化。
“从6月20日多、空持仓量最多的前20个席位看,多空的均衡也被打破,似乎已经预示着过去两个交易日的下跌。”一位股指期货分析师指出。相对6月20日前20个“空军主力”总共4000多手的空头增仓,那一天多头持仓排名前20位的席位仅增加多头头寸1895手,还不足“空军主力”增仓的一半。
6月21日是端午节假期前最后一个交易日,尽管期、现股指当日均大幅下挫,但在主要的多、空席位上,并没有发现持仓的重大变化,这可能也是投资者考虑到小长假期间的不确定因素,而没有在节前大幅度调整持仓。
但面对昨日的重挫,很多资金似乎又开始“浮盈加仓”。中证期货席位周一增加IF1207合约的空头头寸1824手,使得该席位上的空头总量达到8017手,净空达到5115手,这也使得中证期货成为净空头最高的期指席位。此外,申银万国期货、海通期货和国泰君安期货席位也分别增加该合约的净空头632手、413手和248手。虽然这些“热门”席位上的持仓变化未必就可以预测期指短期还将处于下行周期,但如此大面积的空头增仓毕竟反映出市场中的空头气氛依旧浓郁。
分歧犹存
空头来势汹汹,多头也不示弱。昨日期指全部合约的总持仓量达到7.3万手,期指主力IF1207合约的持仓更增至58564手,这是股指期货上市以来主力合约所达到的最高持仓量。这其中,除了上述的空头大军增仓外,很多席位上的资金却反其道而行,似乎想在当前位置“抄底”。
比如光大期货席位昨日没有增加一手IF1207合约的空单,多单却增加了352手,净空单反倒减少850多手。在该合约上,广发期货席位多、空持仓本来势均力敌,但该席位昨日突然转为净多头席位,增加多头头寸521手,空头头寸减少566手。上海东证期货席位则继续维持净多头状态,该席位在IF1207合约上的净多单昨日再次增加906手,招商期货席位上的净空头头寸同时也减少520手左右。此外,在浙商、鲁证、南华期货等席位上也都观察到不同程度的净多头的增加。
值得注意的是,截至周一收盘,期指1207合约相对现货300指数升水已达到11点左右,这也是近两个月来期指相对现货升水超过10点,这主要是由于期指主力合约在盘尾出现了一定反弹,显示多头“军力”还具备一定抵抗力。且期、现指数在形成“五连阴”之后略显超跌,短期有修复的需求。“所以相对来说,那些在昨日继续追加空单的席位资金,操作策略显示出更多的中长线思路,而逆势做多的资金,有些博短线的意思。”一位金融期货分析师指出。
而另一家期货公司的分析师则认为,在行情没有明确见底或者没有出现明确反弹信号的时候,逆势做多的风险将远远超过追空和空单持有的风险。他认为,按照一般的原则,期货总持仓的增加将继续有利于期货价格原方向的运行,即在目前总持仓回归7万手以上、单个主力合约持仓又创新高的时候,跌势仍可能延续,如此弱势中如没有利好消息刺激,即便出现反弹也将十分乏力。