核心股东减持凶猛 个人需求频成挡箭牌

　　每经记者 张昊 胡玉慧 唐强

　　 原始股东、实际控制人这样的身份可说是上市公司股东里的中坚力量，他们理应是维护上市公司股价的基石，不为公司短期经营业绩的波动而左右。然而残酷的现实却打破了投资者的幻想，上市公司核心股东的大幅减持汹涌袭来，而且发生在两家经营业绩截然不同的上市公司身上。一家公司今年中期净利润同比预增幅度为50%~100%；一家公司预告中期净利润同比下降0~20%。如果说公司业绩下降，股东减持还情有可原，那股东在公司业绩增长时的减持就让人有些难以理解了。究其原因，过低的成本，过高的资本溢价，是股东减持冲动的诱因。这使得上市公司不论是业绩增长还是下滑，都沦为了股东的提款机。在这一过程中，个人需求频频沦为掩盖投机冲动的挡箭牌。投资者不禁要问，业绩增长不能买，业绩下降也不能买，到底还能投资什么样的股票？

　　牛股奥维通信大股东减持预警 或重现川润股份阴影

　　每经记者 张昊

　　 年初至今，价格翻倍的中小板个股不但使前期介入资金获利丰厚，这些公司的高管们想必也在暗自窃喜，巨大的利润诱惑似乎更助长了他们套现的冲动，前期的川润股份（002272，收盘价8.12元）已经为市场做了最大诠释，而近期市场的后继者同样是一只今年来股价已翻番的股票——奥维通信 （002231，收盘价9.09元），接下来其是否会步川润股份的后尘？

　　大股东预计减持5%~16%

　　 近日，奥维通信公布了一则减持提示性公告，公司控股股东及其一致行动人杜方、王崇梅、杜安顺因个人资金需求，拟通过证券交易系统或大宗交易系统减持所持公司部分股票，预计在未来6个月内累计减持数量将达到或超过公司总股本的5%，不超过公司总股本的16%。奥维通信总股本为3.57亿股，按照上述减持比例，控股股东及一致行动人至少将减持1785万股，最多减持数量可能高达5712万股。按昨日收盘价计算，市值分别为1.62亿元和5.19亿元。

　　 《每日经济新闻》记者注意到，奥维通信控股股东及一致行动人杜方、王崇梅、杜安顺合计持有公司股份2.376亿股，占公司总股本的66.59%。其中可上市流通股份5940万股，占公司总股本16.65%。实施减持后，上述股东持有公司股份仍超过50%，仍为公司的实际控制人。

　　 尽管上述公告仅仅是提示性公告，但如此大的抛售量，及减持对象控股股东的身份，使得消息对公司股价造成了巨大冲击。

　　 6月25日即公告后首个交易日，同期在市场仍然热炒宽带提速概念，如初灵信息（300250，收盘价16.66元）盘中甚至涨停，但同概念的奥维通信当日股价却惨遭跌停，结束了前期三连阳的走势。昨日开盘后奥维通信仍然惯性下挫，盘中最高跌幅达到8.87%，午盘后随着大盘反弹，公司股价也缓慢抬升，但截至收盘，公司股价跌幅仍然达到2.88%。

　　 纵观今年一季度，奥维通信还是市场一大牛股，其于1月5日创下5.25元的低点，随后股价走出持续的单边上涨行情，3月15日股价创下12.04元的历史新高，其间股价涨幅达129%。

　　重现川润股份阴影？

　　 对于减持预警给二级市场造成的冲击，奥维通信证券办人士告诉《每日经济新闻》记者，公司的预公告主要是按照交易所的要求进行，即将减持对象都是自然人、减持目的也就是资金需求，目前减持的数量和时间不知道。

　　 对于奥维通信此次公布的减持预警，不由得让市场联系到前期的川润股份（002272，收盘价8.12元）。与前期奥维通信的牛股态势一致，今年2月8日开始，川润股份自4.4元一线强势上涨，3月21日最高触及12.88元，股价涨幅超过192%。

　　 4月14日，川润股份也公告了大股东、实际控制人拟减持股份的提示性公告，公司控股股东罗丽华、实际控制人罗丽华和钟利钢夫妇以及关联股东罗永忠等因个人理财需要，拟减持公司股份，在未来6月合计减持数量将达到或超过总股本的5%，不超过总股本的15%。

　　 上述公告出台两个交易日后，4月18日起，川润股份的大股东、实际控制人及关联股东的减持大戏就拉开了帷幕。由当日开始，川润股份自11.63元一线展开了持久下跌行情，至目前公司股价已经跌至8.12元一线。

　　 另一方面，从奥维通信业绩来看，一季度公司实现净利润379万元，同比增长209.27%，今年中期净利润同比预增幅度为50%~100%。业绩仍然保持了稳定增长，但是因为有川润股份的前车之鉴，面监巨大减持压力的奥维通信是否也会成为川润股份第二？

　　ST精伦监事涉嫌短线交易 云影音智能机销售不佳

　　每经记者 唐强

　　 近日，刚刚与楚天网络联手推广云影音智能机的ST精伦（600355，收盘价4.49元），又曝出高管违规交易的不利消息。公司监事裴涛于2月21日~23日期间，连续买卖公司股票29万股。对此，公司表示，裴涛涉嫌短线交易，但公司尚未对其作出处罚，未来将按上证所要求处理。

　　 除此之外，长期徘徊于退市边缘的ST精伦，为摆脱经营困境，选择进入电子消费领域，云影音智能机便是其寄予厚望的产品。6月1日，ST精伦与上海聚力传媒技术有限公司（PPTV）联手兜售云影音智能机，但产品销量尚无起色。

　　监事3个交易日买卖29万股

　　 6月25日，上证所公布的诚信档案显示，2月21日，ST精伦监事裴涛通过二级市场，以6.81元/股的价格买进公司股份29万股。但仅仅相隔一个交易日，其再一次通过二级市场，以6.72元/股的价格卖出29万股。很明显，通过上述两笔交易，裴涛并未赚钱，累计亏损2.6万元。

　　 不过，根据证监会《上市公司董事、监事和高级管理人员所持有本公司股份及其变动管理规则》和《证券法》等相关规定，不允许这些股份持有人从事短线交易，如果这些股份持有人将其持有的公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，将属违规。

　　 对此，《每日经济新闻》记者致电ST精伦，其证券事务代表赵竫坦言，公司监事裴涛的确违反了相关规定，其操作行为属于违规短线交易。另外，记者查询有关规定了解到，对于违规短线交易，期间所得收益将由公司董事会收回；对违规者，可以给予相应的行政处罚。对已经出现的此类违法违规行为，上市公司董事会应当按照法律的规定立即采取措施加以纠正。

　　 为何裴涛在违规买卖股票后，相隔4个月才将交易数据向证交所申报，而该监事又将受到什么处罚呢？

　　 赵竫表示，是应上证所的要求，公司才将该数据提交，裴涛在上述交易中并未获利，至于处罚事项将按上证所要求处理。

　　智能机销售瓶颈依然待解

　　 ST精伦自上市以来经营一直不佳，公司长期徘徊于退市边缘，虽然2002年开始连续3年实现盈利，但其净利润逐年下滑，且降幅逐年加大。

　　 为摆脱困境，ST精伦几经转型，最终选择进入电子消费领域。其中，云影音智能机是其在传统产品市场日渐萎缩的背景下，谋求转型而推出的一款新型数字视听娱乐产品。

　　 近日，ST精伦与PPTV签订了产品合作推广及合作运营协议，自今年6月1日起，ST精伦将为PPTV提供定制的云影音智能机系列产品，PPTV则为ST精伦提供免费的产品推广和销售渠道。

　　 据悉，ST精伦为PPTV提供的智能机的影视频道由双方合作运营，其中ST精伦提供视频播放整体软件和终端产品，PPTV则对影视栏目的内容进行设计和运营。后期运营合作中，双方约定对合作产生的内容广告收入分成。终端用户收看付费影视内容时，经ID号注册并通过充值渠道支付的使用费用也由双方合作分成。

　　 《每日经济新闻》记者通过PPTV网上商城发现，精伦H1~H4共四款云影音智能机在2011年11月开始在线销售。实际上，上述产品的销量并不理想，四款产品累计卖出168台，实现销售收入39.1万元。赵竫也证实了上述情况，由于合作不久和长期困扰的销售渠道问题，刚推出的智能机系列产品销售并不理想。

　　 由此看来，目前PPTV销售平台并没能为ST精伦创造出爆发式的增长，其智能机销售瓶颈依然待解。

　　原始股东加速逃离四维图新6月借大宗交易套现超5亿

　　每经记者 胡玉慧

　　 A股电子地图龙头四维图新（002405，收盘价12.80元），今年以来股东对其密集的减持在6月进入井喷态势。6月至今，公司第二、第三大股东通过大宗交易系统累计减持公司股份4099万股，套现金额达到5.44亿元。而今年1~5月，上述股东减持数量合计为3810万股，套现金额达6.54亿元。

　　 昨日，四维图新方面对《每日经济新闻》记者表示，股东减持系出自其各自需求，公司并不了解原因。根据四维图新在2011年年报中的表述，今年业绩方面的经营目标是力争将净利润同比降幅控制在20%以内。

　　原始股东6月减持加速

　　 6月26日，深交所大宗交易平台上又出现四维图新的身影。中信证券深圳福华一路营业部在这一天甩卖了800万股四维图新，成交金额达9760万元。

　　 根据此前大宗交易记录和四维图新发布的股东减持简式权益变动报告书，上述卖方营业部的背后是公司2011年年报中的第三大股东思维航空遥感有限公司。

　　 事实上，今年以来，四维图新原始股股东的减持一直比较频繁，而减持力度和密度更在6月创下新高。本月减持的还有公司第二大股东上海明海商务咨询有限公司，6月至今，上述两家股东在大宗交易平台上已累计减持四维图新4099万股，以成交均价计算，金额达到5.44亿元。

　　 《每日经济新闻》记者整理了四维图新原始股限售期结束后的大宗交易记录，发现原始股东的减持在6月有所加速。

　　 去年下半年大宗交易平台上成交四维图新5587万股，成交金额达13.51亿元，成交均价是24.17元/股；今年前5个月成交量为3810万元，成交金额达6.54亿元，但成交均价已大幅下滑至15.14元/股；进入6月，减持均价进一步下滑至13.26元/股，但减持数量却较前5个月总数增长7.6%至4099万股，5.44亿元的套现金额只有前5个月减持金额的8成。

　　 即使考虑到四维图新在今年4月实施了10转2派1.7元的分红，6月减持均价依然较去年均价降低近4成。股东加快套现速度，背后有什么样的原因？

　　六位原始股东均减持

　　 昨日，《每日经济新闻》记者就此联系了上市公司，但四维图新方面对此表示减持是各股东其自身需要作出的决定，公司并不能干涉。

　　 《每日经济新闻》记者看到，到目前为止，公司6个原始股股东均进行了大手笔减持，其中第二大股东上海明海累计减持5110万股，第三大股东四维遥感减持2684万股，第四、五、六大股东新疆赛众、广州新维和新疆商络，减持数量则分别为1092.6万股、1096万股和520.6万股。

　　 上述6名股东仅仅在大宗交易平台上的成交金额总计高达25.48亿元，持股比例大多降至5%以下。

　　 业内推测四维图新今年业绩增长势头不佳，是刺激股东逃离公司的直接原因，尤其是不久后将进入中报披露季。四维图新主业电子导航地图收入来自车载前装导航和Nokia手机内置两块市场，但是前者受汽车销售影响增速放缓，后者也因诺基亚自身衰退大受拖累。

　　今年净利润降幅力争小于20%

　　 四维图新董秘郭民清在接受《每日经济新闻》记者采访时明确表示，车载导航市场公司较多客户是日系车，去年因有地震的影响基数较低，今年这部分业务会有较好的恢复；即使如此，诺基亚手机销量大幅下滑给公司带来的冲击足以抵消掉车载导航业务恢复带来的收入增长。

　　 “所以公司2012年经营目标才会是你们看到的 ‘增收不增利’。”郭民清说。四维图新在2011年年报中提出，公司计划今年主营业务收入同比增长15%以上，但归属于母公司股东的净利润“同比减少20%以内”。今年一季度四维图新收入同比下降18.2%，净利润同比降幅则达到18.4%；而预告中报业绩的净利润，也是将出现同比0~20%的下降。

　　 近日赴公司调研的方正证券研究员杨超表示，今年一季度诺基亚在我国的销量同比大降61.5%，预计今年全年极有可能同比下滑近5成，来自小非的减持压力仍有待释放。由此可见，四维图新股价将承受不小压力。