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资金压力加大 俏江南逆市冲刺港股

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-06-28 01:26 来源: 一财网

  尽管大环境不景气,但似乎不影响中式餐饮集团俏江南上市的步伐。

  近日,有外媒报道称,中式餐饮集团俏江南已经通过港交所(00388.HK)上市聆讯,集资额1亿至2亿美元,但公司尚未确定具体推介及上市时间表。

  俏江南市场部公关经理赵炜昨日接受《第一财经日报》记者采访时对此不置可否。不过,目前俏江南官网已经添加 “投资者关系”板块,不排除在为上市做准备。

  不过,由于今年餐饮行业发展欠佳,大多数餐饮包括类似俏江南的中高端正餐企业皆面临较大压力。

  一家中高端餐饮公司相关负责人告诉记者,今年以来不仅成本压力增大,客流量也有较大减少,包括中高端餐饮一样受困。上海市餐饮烹饪行业协会会长沈思明向记者透露,今年餐饮行业增幅放缓,销售额年增长约8%,而过去几年增幅都在两位数。餐饮行业专家金培华坦言,目前在上海这样的一线城市,行业平均利润率只有7%左右,很难达到餐企上市要求的10%利润率。

  上海一家网站订餐负责人告诉记者,整个餐饮行业萎缩非常厉害,销售下滑10%~30%,人均消费下滑也很厉害,这对中高端餐饮会有较大影响。

  业内猜测兰会所被俏江南出售的原因不外乎盈利下滑、为上市剥离不良资产、补充现金流。

  在这种情况下,上市融资对于餐饮企业乃至俏江南至关重要。

  相比市场行情不佳等运营压力,来自风投的压力或许更大。

  俏江南与风投鼎晖创投存有矛盾。此前,俏江南创始人张兰曾公开表示:“引进鼎晖是俏江南最大的失误,毫无意义。”有风投相关人士透露,迫切上市很可能与鼎晖创投施压有关,该人士表示:“俏江南在内地迟迟不能上市,年初还被证监会否决了A股上市申请,鼎晖创投在2008年金融危机时的投资至今无法退出,造成俏江南与鼎晖之间的矛盾也日益加大。”

  另据相关人士透露,俏江南与鼎晖创投很可能签署了对赌协议,加大了俏江南上市的紧迫性。

  联合律师事务所高级合伙人汪丰告诉记者,对赌协议在市场很常见,一般如果达不到风投的要求,企业会损失部分股权或者赔偿当初投资额的20%左右。

  不过,在年初A股上市被否后,俏江南想在港股上市亦存难度。今年,港股行情普遍不佳,而已经上市的几家餐饮企业业绩不理想也让餐饮板块行情下行。

  大家乐(00341.HK)近日公布,受到食材及工资租金成本上涨影响,公司盈利8年来首次倒退,公司于3月底止全年度获得纯利4.73亿元,跌8%。味千(中国)(00538.HK)近日也被巴克莱资本将评级从增持下调至中性。

  在这种情况下,资本市场对餐饮上市公司非常谨慎,相关企业融资额也大幅缩水。

  去年小南国招股书显示曾计划在港股融资一亿美元,而近期刚刚公布的上市融资金额缩水三成,仅为7000万美元。此前瑞银证券董事、总经理赵驹向媒体证实,俏江南计划港股融资3亿~4亿美元。而此次披露的信息显示,俏江南融资仅为1亿~2亿美元,缩水近一半。

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