上海保代培训强调受理即披露 或公开举报信促审核透明化

　　本报记者杨颖桦北京报道

　　海通证券（600837.SH）保代被出具警示函或许只是开始。

　　6月28日，2012年第二期保荐代表人培训在上海召开，这次会议的核心之一正是以信息披露为中心的IPO新政下的保代新态势。

　　在会议上，监管层人士透露，2月1日实施的预披露提前政策，将进一步推进。此前，监管层透露的预披露政策方向是实现“受理即披露”，虽然推进的具体时间表未定，但年内争取实现已是既定目标。

　　保代培训透露的最新消息显示，未来审核过程的“透明化”进一步推进措施，还包括可能将反馈意见及其回复和举报信一一公开。

　　在以信息披露为中心的审核理念下，保荐机构如何加强内控，无疑是全行业面临的最重要课题之一。

　　预披露提前增压

　　毫无疑问，预披露制度是新股发行体制的一项重要且效果明显的措施，它带来的直接效果是，让发行人有关情况尽早对社会公开，从而接受社会监督。

　　此前，上会申报材料的制作水平一直存在部分问题，监管层也十分关注这一情况。

　　一位北京券商投行部门负责人对记者指出，监管层曾在多个培训场合提到以前的申报材料制作粗糙，相关中介机构会采取先排队上会、一边审核一边修改完善的“老问题”。

　　“其实网上流传的招股说明书出现‘我下线了’内容的低级错误，监管层已经注意到，并且在培训上专门作为例子提出。”其指出。

　　海通证券2011年11月保荐的道明光学（002632.SZ）上市前一日披露的保荐书中，将保荐主体道明光学“错写”成姚记扑克（002605.SZ）等错误，则指向监管层提及的“私自修改材料”问题。

　　海通两保代因擅自修改封卷后的招股说明书并提交内容有误的上市保荐书，受到被出具警示函的监管措施。

　　“在申报文件补充和调整问题上，监管部门的要求是不能私自修改材料，凡涉及修改部分，都要提示修改说明。”上述投行部门负责人指出。

　　事实上，预披露提前政策将进一步铺开的趋势下，保荐机构与保荐代表人无疑将承受更大压力与责任。

　　一方面，2月1日预披露提前后，舆论监督已产生明显效果，监管层收到的举报比以前有所增加；另一方面，监管层正强调将以往IPO把关中倚重监管部门的审核能力，进一步转变为倚重保荐机构的审核能力，最新一期的保代培训上，监管层再度加以强调。

　　保荐监管力度加大

　　保荐代表人与保荐机构的责任在加大，职业风险也无疑在加大。

　　截至目前，今年共有4起针对保荐代表人的监管措施发出。事实上，近年来监管层对于保荐代表人与保荐机构的监管措施力度正在加大。

　　据记者统计证监会网站的保荐信用监管信息显示，自保荐制度实施以来的2004年-2011年，共有53起针对保荐代表人或保荐机构的监管措施发生。

　　这种力度的加大从2011年以来体现得更明显。

　　2011年底，平安证券两名保代因胜景山河项目被撤销保代资格，更是首例保代因保荐项目而受“红牌出场”的惩罚。

　　保荐制度建立以来，仅有保代因为个人虚假记载注册登记申请文件而被取消资格。

　　记者从证监会了解到，2011年以来，该会对8家中介机构，31名保代、律师和会计师采取监管措施，其中，出具警示函13人（次），监管谈话6人（次）、暂不受理6人(次)，取消业务资格2人（次）。

　　此外，2011年，还对28名保代进行了口头批评提醒。

　　“对于不够采取监管措施的，监管层会通过口头批评和谈话给予警告提醒。”此前一位监管层人士对记者指出。

　　值得注意的是，保荐代表人与保荐机构仅是众多中介机构中的一环，监管层对于IPO过程中的会计师和律师事务所等机构与相关负责人，也在加大监管力度。

　　据上述投行部门负责人透露，对IPO执业过程存在问题的事务所，根据情节轻重，监管层将会依次采取发行部谈话、移交会计部处理、移交稽查部门处理等监管手段。