徐洪才：上市公司退市方案出台是长期利好

　　中广网北京6月29日消息 据经济之声《天下财经》报道，继创业板退市制度建立以后，备受关注的主板上市公司退市方案终于出台了。昨天下午，上交所和深交所分别发布了主板上市公司退市制度的完善方案。一些具体细节的调整很受关注，比如上交所退市制度中有这样的规定：连续三年净资产为负的上市公司就要退市，还有增加了营业收入指标，也就是上市公司营收连续3年低于1000万的，就要给予退市处理等等，有多项规定。

　　深交所发布的退市方案与上交所的基本思路是一致的。新增及变更的退市标准包括“净资产为负值”等七大项。其中发行Ｂ股的上市公司也纳入退市范畴。

　　这次沪深交易所发布的退市方案，有哪些特点？中国国际经济交流中心专家徐洪才对此进行解析。

　　徐洪才：主要的特点有两个，一个就是操作性比较强，第二个就是提出了风险警示板，退市股份转让服务，还有退市公司重新上市等配套机制，那么在第一点就是操作性方面，它增加了一些暂停上市、终止上市一些相关的指标标准细化了，严格了恢复上市的要求，同时还完善了退市的操作程序。这个指标体系里面，主要有四个方面，一个是财务指标，财务指标里面有净资产、营业收入等等，净资产包括连续一年是负的，那么风险警示，两年暂停上市，三年终止上市。还有营业收入，低于一千万，那么这个也是利率指标，还有合规性指标，还有主体资格存续指标等等，这些指标现在都比较细化了，相对于以前的退市，这个可操作性更强一些。同时有退有进，那么你退这是一方面，将来你还恢复上市，那么这些都是兼顾了目前的实际情况。

　　现在，市场人士都很关注，退市制度的出台会产生怎样的影响，特别是对A股市场到底是利好还是利空？

　　徐洪才：短期看这个影响是好象有点利空，一个大家对这个有一个消化的过程。另外一个我们搞退市制度也搞了将近有十年了，但是实际上大家总是存在某种幻想，现在看来你这个企业真不行了，那就要死定了，所以这种情况这个风险是比较大，大家已经看得很清晰了，前期借用这种资产重组一些想象空间炒作的一些股票，现在它要回归理性了，所以它这个价格下跌，短期看这是正常的，那么从中长期看，这一定是个利好，因为资本市场它是要优化资源配置，资本货币资金的流动要合理的配置，有生有死优胜劣汰，这是市场经济的一个基本规律，所以我们以往光有准生证，没有死亡证，显然是不完善的，你比方纳斯达克它退市，它是连续三个月，这个收盘价低于面值的话它要退市，当然还有一些其他指标，现在总体来看我们这次规则应该向国际惯例更靠近了、更完善了。