郭树清：A股不是零和游戏 两原因致散户亏损

　　近期，证监会主席郭树清在第一届基金业年会暨基金业协会成立大会上发表讲话，内容涉及发展财富管理对经济转型具有根本意义、基金公司应当加快向现代财富管理机构转型、关键是牢固树立以客户为中心的经营理念和基金业协会应当也能够大有作为四个方面。其中，关于多数个人投资者亏损的现象，郭树清提出了自己的看法。

　　郭树清表示，尽管我国资本市场还很不成熟，但是这个市场在总体上已经具备投资价值，并不是所谓的零和游戏场所，因为绝大多数上市公司保持着世界公认的稳步快速成长。

　　郭树清还指出，从近年统计情况看，多数个人投资者在多数时候处于亏损状态。分析其原因，有两点值得关注。一是个人投资者往往喜欢频繁买卖，支付了大量的市场交易成本。据统计，截至2011年底，投资者累计缴纳印花税6900亿元，各种交易费用6200亿元。由于个人投资者在整个市场的交易量中占比达到85%左右，实际相应承担了超过八成的税费。二是个人投资者常常倾向于高买低卖，市场热的时候容易跟进，市场冷的时候又急于退出，这样就把账面亏损很快转化成了实际亏损。一些个人投资者还热衷于炒新、炒小、炒差，那就更容易导致损失。成都商报记者 李智