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雨润“被洗” 20亿资金去向成疑

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-07-02 01:42 来源: 一财网

  在此前被谣传遭中概股杀手浑水盯上后,雨润集团近日又因为一位自称其投资者的质疑,而受到市场的“洗礼”。

  自称为雨润投资者的网民“岁寒知松柏”近日在网络论坛指出,根据雨润食品(01068.HK)披露的预付土地租赁款与银行利息金额推算,有大量资金去向不明。据他推算,雨润食品的土地租赁款中有20亿港元左右的资金被用来垫付大股东雨润集团的地产项目。

  受此影响,雨润食品股价6月28日大幅下跌12.74%,创下了近三年以来的最低位。雨润已于6月29日发布公告,称指控“全无根据”。并对传闻涉及的内容,从内部监控、现金及银行存款、资产、负债等方面作了澄清。

  疑点一:

  土地租赁款涉嫌夸大

  该网民认为雨润食品大股东挪用资金的第一个依据在于,按照雨润目前的屠宰产能,一年不可能需要支付30多亿港元的土地租赁款。

  2011年,雨润食品预付的土地租赁款为33.53亿港元。该网民指出,雨润食品在建的生猪屠宰能力为6000万头,每100万头生猪屠宰厂需要的土地约为13万平方米,每平方米的土地租赁费用约为230元。以上述数据推算,6000万头生猪屠宰需支付的土地租赁款应为17.9亿港元,与雨润食品年报中公布的33.53亿港元相比,有15亿港元左右的差额。

  业内人士告诉《第一财经日报》记者,实际上6000万头的生猪屠宰产能需要用的土地比投资者质疑的还要少,一般来说100万头生猪屠宰厂需要的土地100亩已足够。按照这一说法,100万头的生猪屠宰厂需要100亩土地,只有6.7万平方米左右,如果按照1平方米土地230元的租赁费用计算,6000万头生猪屠宰产能建设需要支付的土地租赁款只要9亿~10亿港元,而这与雨润公布的土地租赁款差额拉大到20亿港元左右。

  雨润食品多列土地租赁款,在该网民看来,可能是拿去满足地产项目的资金需求去了。

  另一位专业人士对记者表示,一座屠宰场大小与该厂的出产效率、面向市场和所处区域有关,每百万头生猪屠宰场所需面积一般不超过50亩。如果屠宰场地处较偏远地区,能征得更多土地,并且具备了切割、冷冻等全面深加工功能的屠宰场,一般100万头的生猪屠宰厂也只需土地100亩,即6.7万平方米。

  上述人士还告诉记者,建屠宰厂的工业用地每亩每年租金从1000元到上万元人民币不等,在上海、北京等一线城市,地价会很高,而一些偏远地区甚至会以免费用地吸引屠宰企业落户。据了解,雨润的屠宰基地一般分布在省会以下的二线城市。以上述人士提供的数据计算,每百万头生猪屠宰厂需土地100亩,假设雨润屠宰新增产能达6000万头,需土地6000亩。每亩每年租金1万元人民币,那么一年的土地租赁款为6000万人民币,与年报中的33.53亿港元(约27.47亿元人民币)相去甚远。而对此质疑,雨润在澄清公告中并未有所回应。

  疑点二:

  利息对应存款出偏差

  该网民质疑雨润食品大股东挪用资金还有另外一个依据。雨润食品2011年报显示,该公司当年现金及银行存款为50.7亿港元,但是当年的银行存款利息收入仅为4015.6万港元,以利息除以50.7亿港元的现金和银行存款来计算,利率仅为约0.8%。

  雨润食品对此回应称,“集团的所有现金均由集团完全拥有及使用。集团在截至2011年度利息收入的息率约为0.69厘(以2011年的利息收入约4000万港元以及平均银行余额58.45亿港元计算),比内地存款界乎0.36厘至0.5厘年利率更高。”

  一位银行业人士对本报记者表示,目前银行对大的企业和集团在存款利率上有一些优惠安排,企业放在银行的资金,可以做协定存款的安排,作为协定存款的资金,企业可以随时取出,像活期存款一样自由,企业只需要承诺户头上超过50万元,50万元以下的部分按照标准的活期存款利率(约为0.5%)计算利息,50万元以上的部分则按照协定存款的利率计息,目前协定存款的利率是1.17%左右,2011年更高达1.35%的水平。

  即便如此,若按照1.17%的协定存款利率,4015.6万港元利息对应的存款应该是34亿港元左右,与雨润食品公布的50.7亿港元仍相差约17亿港元,如果按照协定存款1.35%的利率计算,差额扩大到约21亿港元,该网民表示这些资金可能被大股东挪作他用。

  对于投资者的上述质疑,雨润食品在6月29日的公告中称关于公司账目的指控“均属失实”“毫无理据”及“全无根据”。该公司表示集团已经设立内部监控程序,以确保资产受到保护、营运监控到位、适当管理风险。同时指出,集团“所有资产过去及日后均会完全使用于集团的业务及生产上”。摄影记者/高育文 制图/蒋皓明

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