资金搬家，个股活跃

　　昨日A股市场出现了震荡中重心有所企稳的走势。只是由于成交量依然未能明显放大，且银行股等指标股的走势依然不振。所以，指数显得有点乏力，但个股行情却相对活跃。体现在盘面，就是市场出现了两极分化的走势，一方面是上证指数的低迷，另一方面则是小市值品种，尤其是创业板等品种的活跃。

　　笔者认为，这主要是机构资金的投资偏好出现了较大的改变。6月PMI指数依然处于下行通道中，意味着我国经济继续探底，受此影响，强周期性个股的估值预期仍然未改善，各路资金陆续减持银行股、工程机械股、有色金属股等品种。所以，虽然上周五资源股大幅反弹，但周一再度低迷。

　　笔者认为，虽然PMI继续下行，但是部分细分行业仍然具有较强的发展动能，如酿酒食品股、医药股、环保股板块。受此思路影响，当前存量资金展开了大搬家，即撤离银行股、有色金属股等经济周期性品种，同时，积极介入到医药股、酿酒股、食品股等品种。据此，水井坊、黑牛食品等个股成为涨停板家族的成员。与此同时，华仁药业、片仔癀等医药股也成为市场关注的焦点品种。

　　由此可见，当前A股的格局发生了较大的变化，一是以小盘股、新兴产业股为代表的创业板指成为市场领先的涨升品种。二是个股热点上，低价股、小市值品种成为存量资金积极出击的品种。主要是因为当前A股成交量不振，难以支撑起板块、指数式的大幅涨升行情。所以，多头另辟蹊径，转而寻找到易于拉升的小市值品种。

　　笔者认为，对于当前大盘的走势不宜悲观，存量资金大搬家将会催生新的优质品种成为新的兴奋点，削弱有色金属股等强周期性个股回落所带来的压力。但也不乐观，因为经济下行的预期依然存在，而且今年的货币政策难以迅速转向。既如此，经济下行的趋势可能在三季度也不会有大的改变。在此背景下，A股会难以出现大涨。短线大盘可能在2200点至2250点的区间内震荡。

　　在操作中，建议投资者可以加大仓位结构调整，适量出击，重点关注环保股、医药股、电力股、食品股、饮料股等品种。其中，现代制药、力生制药、克明面业、承德露露、上海电力、桑德环保等品种仍可跟踪。

　　与此同时，百临全息金融博弈模型显示，资金渐有新的出击方向，建议积极跟踪，一是含权股，目前不少2011年年报中尚有不少含权股未实施分配预案，从而成为近期游资热钱关注的对象，如佐力药业、振东制药、山东墨龙等个股在近期反复活跃。上海绿新等含权股也可跟踪。二是新股与次新股。目前不少个股遇到大小非的抛压，而新股与次新股由于有一年期的锁定期限得到了资金的关注，天壕节能、苏大维格等个股持续冲击涨停板，而猛狮科技、兆日科技等品种也较为强势。