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余丰慧:四大行新增贷款减少有喜有忧

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-07-04 03:20 来源: 新京报

  ■ 数据解读

  喜的是,这次稳增长不再要求银行放贷,商业银行完全根据风险权重和大小发放贷款,有充分的自主权。忧的是,商业银行如果过于谨慎和保守,对应对经济下行压力增大局面是不利的。

  今年6月份工、农、中、建四大行新增贷款约1880亿元,较5月份的2500亿元大幅减少,这一数字显著低于此前市场预期(据7月3日《证券时报》)。

  根据四大行新增贷款数量占全部新增贷款的比例通常在30%~40%推算,6月份全部新增贷款7000亿元左右,也远远低于此前市场预期的万亿元。目前,稳增长已经被放到重要位置,依照过去历年经验,促增长、保增长、稳增长中信贷投放都是主角,信贷增长都呈现出超常快速。而这次为何出现连续几个月的反常情况呢?

  笔者认为,尽管各类企业生产经营不景气,资金紧缺,但是对信贷需求并不旺盛。原因在于企业利润在下滑甚至面临亏损,生产越多越亏损,财务包袱越大,而贷款是需要归还而且是有利息成本的,因此,企业对贷款需求意愿不强。当然,也存在着金融脱媒化加速的情况,即:许多企业特别是大中型国企通过直接发债、股市债市融资等直接融资渠道获取生产经营资金。对贷款依赖性正在越来越小。

  银行自身放贷意愿也不强。在经济不景气的大背景下,在企业经营困难环境下,市场风险,企业风险都凸现出来。银行不敢贸然放贷,对信贷风险越来越敏感,警惕性越来越高。目前,银行放贷,信贷额度控制已经不是问题。关键还在于银行自身的放贷意愿。

  今年一季度以来,我国银行贷款便已出现了种种怪相。企业一边资金紧缺,另一边却不愿意贷款,贷款并不积极。银行出现了多年不见的贷款发放不出去的状况。加上6月份,已经连续几个月贷款增速低于市场预期。企业不愿意借贷,银行不愿意放贷,这种怪相还很少出现。归根结底折射出我国经济下行压力增大的状况,反映出工业企业生产经营不景气程度。

  从6月份全部贷款包括四大行贷款再次呈现低于市场预期的现状看,有喜有忧。喜的是,这次稳增长不再要求银行放贷,货币政策放水,商业银行完全根据风险权重和大小发放贷款,根据自身流动性余缺放贷,有充分的自主权。而商业银行也表现出少有的谨慎和“保守”,不盲目跟风冲贷款数量,更加注重贷款质量、效益、安全性和流动性。

  忧的是,在稳增长的关键时期,商业银行如果过于谨慎和保守,对应对经济下行压力增大局面是不利的。毕竟我国经济增长还没有到完全离开信贷资金支持的阶段。商业银行特别是四大行起码对于在建续建重点工程、保障性住房、中小企业等贷款应该给予大力支持并且加快放贷进度。否则,即使银行自身也可能面临更大信贷风险,比如:在建续建重点工程此前银行已经发放大量贷款,如果不继续跟进贷款,势必使得存量贷款也面临风险。

  总之,商业银行特别是四大银行对稳增长要发力而不能乏力。

  □余丰慧(财经评论人)

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